广告开销下跌符预期　媒体领域投资评级不变

（吉隆坡21日讯）虽然今年6月份的广告开销（Adex）按月下滑5.4%，但分析员表示这跌幅在预期之内，所以维持媒体领域“中和”投资评级。

肯纳格研究分析员表示，相比5月份成长9.9%，6月份广告开销差强人意的表现，主要是因为广告商采取谨慎的态度，这是基于外资持续撤离大马市场，导致令吉汇率走低。

分析员补充，6月份广告开销低迷，归咎于一马发展公司（1MDB）课题和希腊倒债危机，导致市场情绪波动，相信广告商展延广告开销的情况，将延续至2015年下半年。

电视广告开销强劲

今年以来（截至6月30日），6月份的广告开销按年仅增加0.50%，至68亿令吉。

虽然付费电视广告开销继续获得双位数成长，按年上扬14.2%，至39亿令吉；然而，比起免付费电视和报纸的广告开销，却分别按年下滑9.3%和9.1%。

因此，不包括付费电视的广告开销按年下跌7.8%，至39亿令吉。

按月比较，付费电视、免收费电视和报纸的广告开销，分别下跌10.7%、0.3%和3.9%。非传统广告媒介如电台、店内和电影院却出现双位数的强劲成长。

另一方面，按季比较，整体的广告开销成长6%，但与去年同期比较却下跌4.6%。

分析员称，虽然大部份电视和报纸在今年次季的广告开销营业额按季正面成长，不过，对盈利的贡献预料不显著，因为它们给予高额的折价。

杀价策略伤赚幅

因此，分析员认为，在更严峻的广告开销环境下，特别是消费税开跑导致生活成本直线上升，各媒体为了招揽更多的广告生意，而祭出损害赚幅的杀价策略。

整体而言，分析员对媒体领域保持“中和”投资评级，并检讨所追踪的媒体股的评级。

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