（吉隆坡7日讯）上一个季度表现疲软的保险业务，在最后一季预期将有所改善，因此，丰隆金融集团（HLFG，1082，主板金融股）2015财政年末季（截至6月30日止）业绩相信将比第3季来得好。
MIDF研究分析员预计，丰隆金融集团的末季盈利将按季上涨28.9%、按年攀升4%，至4亿6800万令吉。
分析员指出，支撑丰隆金融集团末季盈利表现的将会是，更高的国库债券收益率，分红寿险保单的盈馀，转为股东基金，以及丰隆MSIGTakaful（HLMT）转亏为盈。
回顾丰隆金融集团2015财政年第3季，净利按季跌14.2%，按年也下滑12.3%，至3亿6350万令吉；首9个月而言，其净利按年下滑6.1%，至11亿8000令吉，主要归因保险业务的盈利贡献减少。
国库债券回酬降低、精算拨备增加，导致保险业务的盈利贡献按年下滑45.3%。
同时，重算出退保率假设，也导致公司修正保单持续率，这也是丰隆保险盈利降低的原因之一。这一次性的精算调整，让丰隆保险2015年首9个月盈利减少约1500万至2000万令吉。若撇开这项调整和利率变动的影响，丰隆保险的盈利按年仍成长13%。
MIDF研究分析员补充，上一个季度影响净利表现的大马国库债券收益率，在2015财政年末季的走势比第3季好，这相信也将促使丰隆保险的拨备减低。
另外，每个财政年末季，该公司都会将保险盈馀转为股东基金，分析员指出，在2015财政年末季，该公司将把10%的寿险分红保单从损益表，转为股东基金，这预期将提振丰隆保险的盈利表现。
同时，丰隆金融集团持股65%的丰隆MSIG伊斯兰保险公司，也相信可在保险盈馀转入股东基金之后，在末季转亏为盈。这3大因素预期将显著改善保险业务的贡献。
此外，经济成长复苏，加上美国潜在的升息行动，也预期将改善商业银行的净利息收入，为丰隆金融集团带来更大的贡献。
因此，MIDF研究分析员维持该股的“买进”评级和目标价19.10令吉。分析员认为，该公司持股64.4%股权的丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）85%的贷款均有抵押，因此资产素质将会维持良好，而保险业务的盈利也预期将持续改善。
此外，分析员也看好，该公司有多元化的收入来源，而估值也仍处于具吸引力的水平，投资者可趁低买入。
该股今日跌2仙或0.13%，收在15.26令吉，成交量为13万3400股。
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