（吉隆坡3日讯）由于看好高速宽频第2阶段（HSBB2）和城郊宽频（SUBB）合约将带动业绩表现，分析员上调马电讯（TM，4863，主板贸服股）投资评级至“买进”。
尽管分析员唱好马电讯前景，不过，无法刺激该股今天的股价走势。马电讯股价全天在6.79至6.85令吉窄幅波动，最后以6.85令吉全天最高挂收，全天微起2仙或0.29%，成交量为531万5000股。
达证券分析员表示，尽管仍在亏损的子公司--P1公司会稀释短期的盈利，但两项新合约，加上潜在的高速宽频第一阶段（HSBB1）超支补偿，都对马电讯盈利带来正面帮助，抵销了P1的冲击。
P1转亏为盈的目标进展顺利，马电讯管理层已经同意并核准了该公司的营运计划。P1的股东（包括马电讯在内）预计会在今年7月份认购总值16亿5000万令吉的可转换债券，提供P1资金以推出4GLTE网络服务。
马电讯已经批准了一个供应商为P1部署4G网络，目前正在测试阶段。管理层希望目前使用P1WiMax服务的用户接下来可转换至LTE服务，以便关闭这个前朝遗留下来的部门。
目前，P1的顾客群共有约20万人，大部份使用WiMax服务。其顾客群相比去年6月份的49万人，少了一半以上。
P1全新产品预计在2015年底之前推出，相信会成为马电讯Unifi高速宽频的附加服务。目前P1也正与第三方服务商洽谈提供无线语音服务事宜，包括3G服务和电讯塔共享合约。
但马电讯的意愿是，在初期有限的网络覆盖率下，P1能主攻无线网络的利基市场，避开与3大移动电讯商明讯（MAXIS，6012）、数码网络（DIGI，6947）、亚通（AXIATA，6888）旗下的天地通（Celcom）正面交锋。
P1 2020转亏为盈
分析员预测，P1必须等到2020财政年（12月31日结账）才能转亏为盈（管理层目标为2018年），在2015至2019财政年会稀释马电讯2%至13%的盈利。保守估计，P1在2021年的用户可达到61万人。
另外，HSBB2以及SUBB合约详情预计会在今年第3季公布。目前，政府和马电讯的谈判已到了最后阶段，包括确立网络覆盖范围。这两个项目得以让马电讯在2020-2021年将宽频覆盖率提升至116万户家庭。
以50%的政府补贴和10%的投资收益率（IRR）计算，HSBB2和SUBB项目可分别为马电讯提供每股13仙和6仙的附加价值，最早从2017财政年开始做出贡献。另外，HSBB1项目中的Unifi覆盖率达到166万户家庭，高于政府之前设下的130万户目标，多出的资本开销有机会获得政府的补偿。
达证券分析员将马电讯的投资评级，从“守住”，上调至“买进”；并把目标价稍微调高1仙，至8.15令吉。
