（新加坡/伦敦/纽约/东京17日综合讯）1年前油价开始下挫，就此引发的价格崩跌是历来最严重的跌势之一，而跌势背后的原因到目前依然没有改变：原油仍然过多。
石油产量继续增长，而能源消费大国--中国的经济前景却变得黯淡。中国的石油需求曾经是市场中为数不多的亮点之一。
石油输出国组织（OPEC）创纪录的产量以及伊朗有可能恢复原油出口，都让问题更加复杂，几乎可以肯定油价将进一步动荡。去年这个时候油价开始了为期7个月溃退，布兰特原油期货从每桶116美元，滑落到今年1月时的大约45美元。
虽然此后油价小幅回升，但尚无迹象表明，OPEC维持高产将美国页岩油等竞争对手挤出市场的策略，已足够改变市场的基本面。
“真正不利的改变是OPEC日均产量从去年的2979万桶，增加至超过3100万桶。我认为这是过去12个月最重大的基本面变化，”PVM油市分析师（TamasVarga）表示。
供过于求情况恶化
美国国际能源署（EIA）本月公布的数据显示，自去年第二季末以来，全球汽油供应过剩的情况，或者产量与消耗的对比，已增加超过一倍，至每日260万桶。
“就供需平衡而言，情势尚未拨云见日。从某种层面来说，我们认为整体状况正在恶化，”
麦格理石油与天然气全球策略主管（Vikas Dwivedi）表示。而且可能还有更多石油尚未进入市场。
伊朗正与主要大国进行会谈，试图在月底前就该国核计划的妥协达成协议，此一前景可能令伊朗的制裁解禁。由于受到制裁，伊朗2011年日均原油出口量由300万桶降至不到100万桶。
交易员表示，万一伊朗在年底前恢复正常供应，那么通常第四季会发生的季节性库存量下滑情况恐怕不会出现，有碍市场的重新平衡。
市场到年底以及2016年初会怎样变化，也在很大程度上取决于中国。6个多月来，中国石油进口保持在接近纪录高位的水平，因新车大量增长令汽油需求大增，且政府增加战略储备。
尽管一些分析师认为中国需求将保持强劲，但迹象显示，随著经济增长速度降至数十年来最慢水平，中国对原油的需求在放缓。
“别把宝押在中国今年稍后反弹上。政府想了各种办法刺激增长，但迄今为止没有奏效，这也可能影响能源需求，”汇丰银行亚洲经济研究联席主管（FredericNeumann）称。
但即便生产商减少钻探并停止部份生产，石油产量仍然居于高位，因已钻探的油井开始运营，生产商压缩成本留在市场上。与此同时，OPEC的产量接近纪录水平，出口大国沙地甚至曾暗示，会进一步增产。
EIA预计供应过剩的情形将至少持续到2017年，但也有人认为，过剩期可能持续更久。
