（吉隆坡18日讯）虽然电力巨头马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）刚在大马交易所登场，但看来无力挽救大马今年一蹶不振的首次公开售股（IPO）市场。由于今年的国内经济料将走缓、令吉汇率动荡，加上去年的一些大型新上市公司表现不理想，导致大马IPO市场持续看淡。
马拉卡是大马今年以来的最大IPO案，尽管该股拥有许多基石投资者加持，但在上周五的挂牌首日，却只能以平盘挂收，无疑向投资者浇了一盆冷水。市场的焦点已转向一个大马发展公司（1MDB）旗下的Edra能源，以及Weststar Aviation服务是否将在今年上市。
潜在上市案煞车
马拉卡仿佛如其它有意上市的企业的“试金石”，既然该股表现平平，其它公司或将却步。
《路透社》引述一名接近Weststar Aviation服务的消息人士称，该公司目前仍未准备正式启动上市活动，但也还未排除在下半年上市的可能性。
“一切取决于市场条件，而目前看来，市场环境仍然疲弱。”
Weststar Aviation服务是一家为油气领域提供直升机物流服务的公司，全球私募基金巨头KKR拥有股权。该公司也是KKR在大马的唯一投资项目。该公司的创办人丹斯里赛阿兹曼依布拉欣则告诉《路透社》，一旦市场条件改善，该公司就会上市。
另一个潜在上市案就是森那美（SIME，4197，主板贸服股）的汽车业务，但森那美已表明，无限期展延该上市案。
自从原油价格大跌后，大马政府不得不削减开销，而且令吉汇率亦备受冲击，令吉兑美元汇率跌至6年新低水平。国际信贷评级机构惠誉（Fitch）频发警告，将把大马降级，加上一个大马发展公司（1MDB）的债务危机，导致外资纷纷规避大马股市。
这导致大马今年以来的IPO市场遇冷，而刚在上周五登场的马拉卡，似乎无法激励投资者的情绪。而且，回顾去年上市的大型公司，股价表现不尽理想，在目前动荡的市场环境中跌跌撞撞，包括莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股）及ICON岸外（ICON，5255，主板贸服股），上市以来分别下跌14%与69%。
大马自从在2012年凭著IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板贸服股）、FELDA环球投资（FGV，5222，主板种植股）和Astro大马（ASTRO，6399，主板贸服股）取得逾70亿美元（约250亿令吉）的IPO总额后，随后2年都退步。若Edra能源及Weststar Aviation服务可在今年上市，全年IPO总额可上看逾40亿美元（约142亿令吉），高于2013年与2014年。
《路透社》指出，在大公司都缺乏信心上市的情况下，小公司更不消说。不过，由于这些公司急于集资，目前的市场环境加剧了大马公司到海外上市的风潮。
这包括燕窝生产商Swiftlet Eco Park考虑到美国上市、电讯漫游服务供应商Flexiroam计划在澳洲证券交易所（ASX）筹资1200万澳元（约3446万令吉）、计划在东南亚建造地面高速网络的Aries Telecom考虑在伦敦上市等例子。
海外股市目前除了提供相对稳定的市场环境，对某些类型的企业也向来给予更高的估值。Flexiroam管理层对《路透社》表示：“我们选择澳洲证券交易所，因为那儿有可供参考的同行估值。该交易所对高速成长领域的科技公司，给予不俗的估值。”
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