(伦敦8日讯)早在2013年,美联储首次暗示它有可能缩减货币扩张政策时,著实吓到全球市场,投资者出现“QE缩减恐慌”,不过要小心:2016年可能出现“三重缩减恐慌”。
这是摩根史丹利分析师做出的预测。他们认为,如果美国、欧元区和日本三地的经济增长和通胀出现足够高的回升,美联储、欧洲央行和日本央行明年可能全都会缩减超宽松货币政策。
这3家全球最大的央行目前分别处于危机后时期不同的管理阶段,所以那是个很大胆的想法。但这个想法也体现出今年初以来市场的转变有多大,年初时这些央行最担心的事情是通缩。
摩根史丹利驻伦敦的全球经济分析师普拉汉(Manoj Pradhan)说,“经济状况是否会像我们预期的那样发展,这点还不清楚。我们最近看到了一些出人意料的情况,但货币政策和经济增长正在朝那个方向发展。”
美联储的购债计划已划下休止符,下个动作几乎笃定是升息。欧洲央行刚展开1兆欧元的量化宽松计划,预定将延续至2016年9月。日本央行的量化宽松计划则暂停实施,但随时有可能恢复。
然而,欧元区及日本经济成长及通胀倘若回升,则欧洲央行及日本央行就无须进一步推出货币刺激措施。
普拉汉表示,“三重缩减恐慌”可能的发展状况如下:美联储在2016年上半年剥离抵押贷款支持证券资产,欧洲央行及日本央行的量化宽松计划在2016下半年落幕。
他补充说,“如果我们的对话可兹参考,上述情况还不到影响投资者决策的程度。”