(吉隆坡25日讯)刚交出最新业绩的FELDA环球投资(FGV,5222,主板种植股),普遍低于市场预测。鉴于预期较低的原棕油价格及鲜果串产量,分析员皆调低FELDA环球投资的盈利预测,使其股价今天应声下跌,全天下跌38仙,或12.925%,以2.56令吉闭市,为全场第2大下跌股。
该股以全天最高2.88令吉开盘后,股价呈跌,并触及全天最低的2.55令吉;惟,随后稍微收窄跌幅,最终以2.56令吉挂收。其全天成交量为1456万零200股,高于昨日的434万6900股。
FELDA环球投资于周二公布的2014财政年末季(截至12月31日止)净利按年暴跌95.96%,至2021万令吉;营业额则增加17.03%,至43亿9982万令吉。
全年而言,该公司净利按年大跌68.81%,至3亿零636万令吉;营业额则上升30.76%,至164亿3433万令吉。此外,该公司派发每股4仙终期股息,而全年股息为10仙。
肯纳格研究分析员表示,该公司2014财政年核心净利为1亿5700万令吉,远远落后预测,分别仅占市场和肯纳格研究全年预测的37%及36%,主要是因为种植业务的表现低于预测,该业务的税前盈利按年下跌39%,至7亿零500万令吉。
此外,由于2014财政年较低的鲜果串产量,也导致种植业务的税前盈利赚幅下跌2%,至4%。
此外,联昌国际投行分析员表示,按季比较,该公司转亏为盈,主要是土地租赁协议(LLA)取得1亿4400万令吉的合理价转换收益,以及联营公司一笔5500万令吉的减值损失回拨。
因此,若扣除以上的一次性收益,该公司末季亏损3700万令吉,严重低于联昌国际投行分析员的预测。
大众投行分析员则指出,FELDA环球投资营业额成长至43亿令吉,主要是整合FELDA控股(FHB)业绩,以及其他非核心业务,如白糖、制造、运输等业务,取得更好的销售表现。
3因素限制增长
展望未来,MIDF研究分析员表示,3项因素使其盈利增长受限,分别为:一,种植业务盈利增长平平,因鲜果串产量增长放缓;二,下游业务不乐观的盈利贡献;三,白糖业务仍具挑战,受到非法进口的白糖冲击及高销售价格影响。
针对下游业务,肯纳格研究分析员认为,FELDA环球投资预测,其提炼赚幅在短期内依然疲软,但随著近期转换至委托生产方式,料下游业务或有所改善。因此,该分析员将其下游业务赚幅从1%,稍微上修至1.3%。
至于原棕油价格,肯纳格研究分析员预测,2015财政年平均价格为每公吨2200令吉,因更高的产量、疲软令吉及低水平的原油价格,预料拉低下半年的棕油价格走势。
另外,鉴于调低鲜果串产量增长预测,肯纳格研究分析员将其2015财政年核心净利预测下调4%,至3亿9300万令吉。
艾芬黄氏资本分析员表示,随著该公司股价近期回弹后,将该公司的投资评级从“买进”,下调至“守住”,及目标价为2.9令吉。
同样的,联昌国际投行分析员也因为该股在过去一个月已经反弹34%,而将它的投资评级调低至“减持”,目标价格也从2.33令吉,下调至2.30令吉。