（吉隆坡24日讯）马资源（MRCB，1651，主板产业股）2014财政年全年业绩落后市场预期，分析员对该公司的展望看法两极。有者继续看好该公司未来前景，维持该股“买进”评级；不过，也有一些分析员因为看淡其前景，而下调其投资评级和目标价。
由于业绩不符预期，马资源股价在周二（24日）呈跌，以1.39令吉全天最高价位低开后，股价横摆向下，盘中交易触及全天最低的1.36令吉，下跌4仙，或2.86%。
闭市时，该股以全天最低1.36令吉挂收，成交量达199万1500股，显著高于昨天的34万零800股。
马资源2014财政年末季（截至去年12月31日止）业绩由盈转亏，蒙受527万5000令吉亏损；营业额则按年增加32%，至4亿8717万令吉。
不过，该公司全年业绩转亏为盈，取得1亿5263万令吉净利；营业额则成长61%，至15亿1476万令吉。
该公司也建议派发首次和终期股息每股2.5仙。
丰隆投行分析员表示，马资源末季蒙亏530万令吉，主要是联营的NuSentral广场，仍在营运初期而蒙亏1400万令吉。
全年而言，马资源2014财政年核心盈利（扣除脱售Duke大道获得的9500万令吉盈利，和700万令吉收购Penang Sentral）为5040万令吉，相比前年则蒙亏1亿零910万令吉。
“我们对该公司在去年末季蒙亏感到意外，因为第2和第3季都交出强稳的盈利表现。整体而言，其2014财政年净利只占我们和市场全年预测的65%和73%。”
分析员也指出，在产业业务方面，最大贡献来自KL Sentral发展，如QSentral和Sentral Residences项目。
新发展项目，如9Seputeh和PJ Sentral也有贡献，但贡献仍不显著，因为仍处于初期的施工进度（分别是2%和5至10%）。
“该2项新发展项目的贡献，在未来的季度将会更显著，其中，9Seputeh的平均认购率已超过40%，而PJSentral的2座大楼已整栋出售给马建屋（MBSB，1171，主板金融股）及大马知识产权机构（MyIPO）。”
在工程建筑业务方面，马资源在去年赢取的新工程总值3亿3800万令吉，将其工程订单总值推高至12亿令吉，是2014年建筑业务营业额的2.4倍。该分析员称，马资源正在觊觎的潜在新工程合约，包括CIQ大厦（3亿令吉）、巴生谷双轨铁路升级工程（4亿4800万令吉）和甲洞焚化炉工程（8亿令吉）。
良好因素支撑
同时，MIDF研究分析员也乐观看待马资源未来前景。
除了目前正进行的产业活动，该公司盈利成长前景良好，主要由几个因素支撑，包括，一、拥有80亿令吉的MX-1城镇综合发展项目的70%股权；二、即将实施约80亿令吉的PJSentral第2阶段项目，总值约80亿令吉；三、8亿令吉的甲洞焚化炉工程，已经符合预审资格。
此外，联昌国际投行分析员认为，该公司未来数年的产业总发展价值，和室内建设工程收入料强劲，因此维持其2015和2016财政年每股盈利预测。
不过，则将其目标价格从2.08令吉，调低至1.81令吉。
另一反面，肯纳格研究分析员对马资源2014财政年业绩感到失望，并将该公司2015财政年盈利预测下调47%，至6280万令吉；同时将投资评级，从“与大市同步”，下调至“跑输大市”。
兴业投行分析员也鉴于马资源去年业绩比预期逊色，以及为了反映接下来疲软的产业销售成长，而将该公司2015和2016财政年盈利预测，分别调低32%和34%，并维持该股“中和”评级及1.40令吉目标价。
