肯纳格：油价主马股浮沉　综指年杪上看1905

（吉隆坡13日讯）肯纳格投资银行研究主管陈建尧表示，油价走势将主宰2015年大马富时综合指数的表现。

他目前预测综指全年目标为1905点，这是根据2014、2015和2016年企业盈利增长预测分别为1.3%、4.7%和7.4%，计算出的2016财政年17.7倍本益比为准。

陈建尧周二主持肯纳格投行2015年首季市场展望汇报时，如此指出。

虽然如此，他也表示，将会紧密观察下月出炉的2014年末季企业业绩，以决定是否进一步上调或下调其指数全年目标水平。

他说，倘若企业业绩表现不好，盈利增长预测将面临下调风险，也将影响本益比预测。

若以16.5倍的本益比计算，综指的全年目标水平将为1860点。

而目前最大的不确定因素则是油价。布伦特原油价格从6月19日的顶峰每桶115.7美元，至今已经下滑超过50%，过去几天更跌破了50美元大关。

这消息对于净石油进口而言有利，然而却将对大马的经济及股市带来负面的影响。

陈建尧指出，令吉近期面对抛售压力，主要也是受到原油价格持续下滑的影响。

而他预期，原油价格在未来6个月仍疲软，进入下半年才有望稍微转好，但由于全球原油库存处于高水平，因此，原油价格走势仍难以预测。

无论如何，他相信，随著即将在4月实施的消费税，预计可以带来85亿令吉的税务收入，将可稍微抵销油价减少对国家收入造成的冲击。

与此同时，他也指出，令吉疲软将带动出口需求增长，而出口对大马国内生产总值的贡献非常高。因此出口若改善也可支撑经济表现。

针对外资撤离的问题，陈建尧表示，外资撤离不只是发生在大马市场，全球其他市场也面对外资撤离的挑战，2014年大马共有70亿令吉外资撤走，主要因为投资者预期美国即将升息所作出的举动。

他说，倘若美国开始升息，将令外资更迅速撤离，这也将导致市场波动更剧烈。

首季激烈波动

不过，陈建尧指出，以2014年外资撤离的数目与市值相比，所占比重约23%，还不算太显著，本地市场相信仍有不少外资。

陈建尧指出，大马股市2015年首季相信仍将波动剧烈；他建议，投资者趁低买进。

针对在中短期投资策略，陈建尧建议专注在受消费税惠及的领域，出口为主的领域，以及回归有基本面及抗跌的股项。

宏观经济方面， 陈建尧预测，2015年大马经济增长为5.1%，主要受惠于美国复苏，带动出口需求，以及建筑领域的支撑。