无论如何,过去几个交易日处于跌势的永旺信贷,在今天跟随大市反弹,全天起18仙或1.69%,至10.84令吉,成交量是20万2700股,并成为全场第9大上升股。
永旺信贷昨天公布向好季度业绩,2015财政年第3季净利按年增升12%,至4829万令吉;首9个月净利则上涨19%,至1亿5200万令吉。董事局没有宣布派息。
永旺信贷的业绩表现普遍低于分析员的预期,肯纳格研究分析员便指出,该公司在2015财政年首9个月净赚1.52亿令吉,只占他全年预测的68%。
兴业投行分析员亦认为永旺信贷的净利表现不符预期,只占其全年预测的72%。该分析员指出,永旺信贷2015财政年第3季的呆账率从次季的2.65%,提高至3.07%。其应收账项的减值拨备按年上涨37%,至5200万令吉。
他指出,永旺信贷的净利息赚幅(NIM)料按季和按年,各跌50个基点和130个基点。这是因汽车贷款取得相对较高的成长,而这类贷款的回酬率一般较低。
因此,兴业投行将永旺信贷2015和2016财政年的净利预测,各别下修3%和7%。
另一方面,安联星展研究分析员表示,永旺信贷2015财政年第3季的贷款成长从次季的8%放缓至4%,而首9个月取得20%的贷款成长。
“我们维持2015财政年贷款成长29%的预测,2014财政年为52%,预计其简易付款系统(VEP)将带动贷款成长。”
展望未来,肯纳格研究分析员认为,随著政府取消津贴,加上利率上调及即将落实的消费税(GST),永旺信贷的资产素质料进一步恶化。
因此,该公司可能面对5.3%至5.5%的较高信贷成本。而净融资赚幅,料被压缩90个基点。
兴业投行维持永旺信贷的“中和”评级,目标价从18令吉,下调至12令吉;肯纳格研究维持其“超越大市”评级,目标价从17.80令吉,砍低至12.45令吉;安联星发展研究则维持其“守住”评级和11.40令吉目标价。