上周可谓大事频频，最为轰动的，该算是加密货币二哥FTX交易所正式申请破产。高峰时期FTX估值超过320亿美元，而据不完全统计，约有130个关联企业，超过十万个债权人受到影响。
FTX有多家知名的机构投资者入股，包括日本软银投资一亿美元，红衫资本1.5亿美元，全球股权基金6350万美元，甚至连加拿大安大略省教师养老金也投资了9500万美元。可见背后牵连甚广，估计执法机关并不会这么容易放过FTX的执行长Sam Bankman-Fried (SBF)。
此事的来龙去脉，估计读者都能网上搜索，我就不必在此啰嗦了，但有几个纯属个人的观点希望在此与读者分享。当然，毫无疑问加密货币市场的蓬勃发展主要是受益于过去多年以来的货币滥发，特别在疫情当中的无限量宽，让大量低成本的热钱追逐高风险利润。加上大量民众疫情当中因工作受阻，容易通过互联网接触各种宣传信息从而加速资金进场。
但在我看来，加密货币市场，说到底也就是投资的一种。背后的逻辑与原理与做任何的投资，乃至于传统的股票市场都毫无区别。
首先，投资市场存在各种类型的投资者。而各层的投资者因选择进场的时间不一样，所以发挥了不同的作用。比如，创新者，通常是在某种新技术或者商业模式还没有被轻易发现的时候进场，通常是在自己工作与研究接触的相关领域埋头苦干。但此阶段有极大的不确定性，胎死腹中的可能极高，资源也极度缺乏。
其次是机会主义者，也可以说他们是风险投资，寻找并通过投资一些极高不确定性的项目，希望提高孕育发展的几率从而得到超高回报。
然后就到造势者，此阶段的项目故事背景与可商业化的程度已相对稳定，开始进入容易受到更阔的投资族群接受。此阶段无论故事背景，商业模式与盈利模型都已经非常清晰，所以市场扩容速度极快，并且因能接受的投资人或机构相对较多，形成市场共振效应，而造势者很多都不为意自己无形中成为了整个市场主要推动份子之一。
及后便发展到信仰追随者，他们不是盲目的投入到当中，而是属于被造势者洗脑式宣传与教育的一群，他们在过程当中认为得到足够的知识，在洗脑过程当中建立信心而把资金投入到该项目当中。
最后的是跟随者，也可以说是最终的韭菜们。他们是整个故事的最末端，是整条食物链当中的最底层被消亡的一群。他们通常有自身的限制，比如知识水平造成没有能力分辨真伪。他们的投入大部分是因为环境气氛所推动，甚至只是看到其他人的成功而希望参与到当中。他们甚至是连被洗脑都不需要，因为整个市场环境已经到达所谓"不投资便失败"的氛围。在每天看到其他身边人赚钱的氛围下已经足够制造心理压力，所以他们在开始的时候已经注定是失败被吃掉的一群。
不要以为最后的韭菜们是最可怜，他们的无知当然是他们被伤害的原因，但也是他们无知，在投入的时候也有可能并不会很放胆的去投资，并且他们进场的时间已经相对疯狂，很有可能在初试牛刀的时候已经蒙受损失，然后便胆小而离场。但如果论损失幅度，信仰追随者很有可能才是损失最大的一群。因为他们有能力，有知识。并且因为他们不是最后进场的人，他们曾经享受过利润疯狂上的涨美好时光，甚至带过给他们梦寐以求的生活，身份与地位。他们也因为拥有对项目相对资深的知识与信仰，所以他们不甘心，认为自己的信仰是真理，是王道，而一再沉迷，最终可能悔不当初。
所有在加密货币受到损失的人，你们可以说是被骗，但请问你们是属于以上的哪一种呢？
我个人非常认同加密货币底层的“区块链技术”。我个人在十几年前，读硕士的时候已经修读加密学，然而当时也根本还没有加密货币这玩儿。我修读的是加密学底层的科技应用层面的技术，也认同与相信此技术在将来会带来很多颠覆性的应用场景与效率的提升。
但技术归技术，金融归金融。世界上所有的人，生物，企业，甚至国家都有其个别的生命周期。人类历史千百年以来，从来都不缺新鲜事，新主题，新科技。
所谓太阳之下无新事，投资逻辑背后的原理千百年以来都一样。从千年前的古代各部落的文明消亡，到罗马帝国兴亡，郁金香狂热。到比较近的90年代房地产热，2000年网路热潮，甚至过去几年的木头姐方舟基金内所谓的颠覆性创新企业，真实版钢铁侠马斯克创办的特斯拉等等，有哪一个不是按照我在上面所形容的周期发展呢？
所以讨论加密货币是真是假，是庞氏骗局还是美国货币滥发后的流动性收缩所致，或是什么原因都不该是你我关注的重点。唯有从新审视自己的投资逻辑，在自己或别人的错误中吸取教训，调整自己的投资罗盘，才能让你的理财之路走的更好。
