爆!爆!爆!雷声不断!在熊市里面最容易让投资者精神分裂,因为过去投资者在牛市当中的逢低吸纳,变成现在的逢高减持,并且波幅都异常夸张。
目前美股当中今年内还录得涨幅的板块买少见少。而且只集中在防守能力强的避险型股份。唯最让人意想不到的是连此等必须消费品股份都爆雷引致抛售潮蔓延到消费股。
多只消费类股份包括沃尔玛,塔吉特等等业绩不及预期,引发上周初大幅下杀。前者录得单周暴跌20%,而后者更单周暴跌29%之巨。美国折扣百货店罗斯百货(Ross Stores)更在上周五当天直接裂口低开24%,全日收跌22.47%,创自1986年以来最大的单日跌幅,而股价也跌至2020年3月份以来最低水平。要知道此等股份乃标普500指数消费板块的主要成分股,接二连三出现黑天黑式的大崩盘,让市场信心达到崩溃的程度。
从已公布的零售股业绩来看,估计下周所公布业绩的其他零售巨头也有点悬。假如好市多(Costco)梅斯百货(Macy's)和百思买(Best Buy)财报都呈现失望表现,非常可能会引发下一波抛售潮。
眼前美国通胀正处于多年以来的历史高位,零售商的财报刚好印证说明,无论是物流,劳工,以至产品本身的成本,除了简单的一句通胀蚕食企业盈利以外,就像我在过去本栏内提到过的一样,当通胀持续的居高不下,家庭的可支配收入减少,到达连必需品开支的层面都被冲击的时候,便会引发市场对经济衰退的预期。因为消费环节是美股主要的经济增长动力,当美国人的购买力和消费信心受损,企业希望透过加价而转嫁成本的空间也在缩少,这才是市场狠狠抛售股票的真正原因。
我过去多次在本栏内提到,甚至特别在上一期明确的指出,对于目前供应端的通胀,美联储期望透过加息来控制是几乎不可行,除非彻底破坏整个财富效应来达到大面积需求停顿的极端措施才可在短时间内的把通胀压下来。而美联储以及美国国会目前务必使出更激进的各种措施向市场夺回主动权。
话刚上周落地,美国国会议员本周便加入控制通胀的战团,要求联邦贸易委员会(FTC)调查泰森食品等的大型肉类生产商是否有可能操控价格,皆因截止今年4月,牛肉,鸡肉在过去一年分别上升超过14%和16%。
而受俄乌局势的影响,我在本栏2-3月份的时候指出过,全球粮食危机将会爆发。目前多国已经禁止出口各类农产品与食品。
截止5月20日,已有约20国限制主要粮食与农作物的出口。而受限制的食物种类也从玉米,大小麦,大豆,动植物油,盐,糖等等蔓延到马铃薯,茄子,西红柿,洋葱等蔬菜。而肉类包括鸡肉以及牛羊肉等等都陆陆续续受到越来越多国家限制出口。而当中最引人关注的便是印度从5月13日开始,由于高温,为保障国内粮食安全,除非得到印度政府特批授权,否则一律禁止小麦出口,要知道印度是世界第二小麦生产大国,此事非同小可。
所以读者必须留意,美股市场已从“滞涨交易”,转变成“衰退交易”。我在本栏1月10日该期已经提醒投资者准备好今年的加息与缩表,务必谨慎对待,而刚好当周就是标普500迎来主要下跌的起点。而当刻,在市场经过5个月的跌浪之后,在当前市场情绪悲观到极点,散户几乎全部离场之际,市场不会每天都保持大跌的旋律。我认为市场该马上会迎来一波比较像样的反弹,但务必紧记我在上一期的最后忠告,反弹很有可能是昙花一现,并不是真正见底,在抄底,甚至市场认为是恢复到上升趋势的时候,别说我没提早提醒你预备下一轮的“衰退跌浪”。但对于交易者来说,相信这一波反弹会让各位敢于抄底的股票账户看到一波回血机会,缓解过去几个月的亏损。
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