我在2023年8月19日撰写的专栏文章《邦你选股：解读MSM大涨缘由后市仍看涨？》中指出，马来亚糖厂（MSM，5202，主板消费股）的股价似乎有上涨空间。
然而，该股这一波涨势超出了我的预期。除了我在2023年8月的专栏文章中提到的原因之外，市场上有许多基金经理相信管理层指政府将对马来亚糖厂给予津贴。这也是超出我预期的原因。
你知道吗？
马来亚糖厂管理层此前表示，公司在2023年11月和12月每月2万4000吨零售糖中，每吨获得政府的1000令吉特别奖掖（Special Incentive）。这项特别奖掖为公司带来了4800万令吉净利。
管理层也说，考虑到其他盈利方面的利好因素，该公司可能在2023财政年第4季（截至12月31日止）实现接近5000万令吉净利。
然而，值得注意的是，2023年11月和12月的政府特别奖掖尚未得到官方确认（尚未发表正式声明）。
当马来亚糖厂2月尾公布2023财政年末季业绩时，这笔5000万令吉净利能否顺利“兑现”
此外，我相信大家一定也关注政府是否会在2024年继续津贴马来亚糖厂。
根据我的消息来源，基金经理们已被告知，在不久的将来，管理层将宣布政府可能在短期内继续给予马来亚糖厂津贴。
由于得到政府的支持，马来亚糖厂管理层在今年某个证券公司的企业日（Corporate Day）上表示，2024年的净利预计为2亿至4亿令吉！值得一提的是，该公司目前仍处于亏损状态。
在我个人的职业生涯中，马来亚糖厂过去10多年里多次向投资社区（尤其是基金经理）传达了积极的前景目标和制定计划，但几乎每次都只是“说说而已”，似乎没有真正做到。
该公司如今声称获得政府的津贴是否与过去提供的积极信息有所不同？股价飙涨表明目前市场对马来亚糖厂的说法充满信心。但我对此持保留态度。
即使该公司真的获得了津贴，也无法确保政府以后不会终止这一补贴。此外，我也不太愿意将其视为真正的核心利，因为这不是公司通过经营努力得到的结果。
看图说股
从技术角度来看，马来亚糖厂股价已经上涨相当多，几乎接近超买区域。请注意，我说的是几乎接近超买区域，这意味著仍有一些上涨空间。
下一个阻力位于2.09令吉，即2021年3月10日的高点。从周线图上可见，股价形成了一个圆形（Rounding）的型态。如果股价继续上涨并接近该型态的边缘，即红色虚线水平线，可能会遇到阻力。
阻力 = R2.00令吉 - 2.10令吉
支撑 = 1.60令吉、 1.45令吉
总结：
拥有政府的支持固然是好事，但过于依赖政府的援助就如同一个孩子长时间依赖父母，可能无法真正成长。与其仰赖政府的特别奖掖或补贴，不如踏实致力于提升马来亚糖厂的营运效率，通过实际实力转亏为盈。毕竟，无人可确保政府未来不会终止津贴。
目前，柔佛厂是可以凭借自身能力赚钱的。柔佛厂生产线的使用率为40%。如果马来亚糖厂能够将其提高至45%以上（收支平衡点），这家上市糖厂便真的有望重新赚钱。
鉴于股价已经上涨了很多，并且接近圆形型态边缘（红色虚线），其股价涨势可能会受限。
与任何投资一样，做出决策前进行彻底的研究，并考虑个人的风险承受能力是非常重要的。因此，请读者买卖自负。
