看图说股
MST高球（MSTGOLF，5316，主板消费股）上市后股价下滑了一段时间。然而，现在股价似乎在当前水平稳定下来。值得注意的是，我们观察到在最近的低点出现了锤子阴阳蜡烛型态（Hammer candlestick），再加上强弱势指标（RSI）和平均乖离指标（MACD）上升，股价可能已经触底，可能迎来反弹。
阻力 = 0.64令吉, 0.685令吉
支撑 = 0.50令吉
你知道吗？
拥有一系列知名且受落的品牌，其中前5名品牌所有者是著名的全球制造商，如TaylorMade、Acushnet（拥有Titleist、FootJoy等品牌）、Yamaha、Adidas和Mizuno。这吸引了各类高尔夫球爱好者，包括初学者、休闲玩家、经验丰富的职业选手，每个人都有自己的品牌偏好和预算考量。此外，他们通常也会考虑明星选手对这些产品的认可，尽管他们可能不会公开承认这一点。
TaylorMade从全球复苏和东盟市场扩张中受惠，投资MST高球是从中获利的最直接途径，因为该公司在大马、新加坡和印尼拥有TaylorMade的独家代理权，成为零售商和经销商。TaylorMade是全球高尔夫球设备制造业的领先者，也是MST高球的最大供应商，2022财政年（12月31日结账）总库存采购中占32%。绝对数值上，这一部份经历了强劲的增长，3年复合年增长率达到了39%。
我预计未来3年至5年，随著MST高球计划在现有市场（大马和新加坡）以及新市场（印尼、泰国和越南）开设36家新零售店（相当于约17%的4年复合年增长率），将会实现强劲的两位数盈利增长。该公司的目标是在2026年尾之前拥有80家零售店，充分把握上流消费者不断成长的需求，后新冠疫情时代是推动需求的部份原因。
事实上，MST高球几乎独占了进入东盟富裕人口财富的机会，至少在接下来的5年至10年内是如此。然而，对MST高球来说，优先事项是加强库存管理，持续从高回酬业务领域获得可观的自由现金流。近年来，这些资金已大量用于支持其门市网络的扩张。
东盟高尔夫装备市场正在迎来良好的扩张，预计从2022年的20亿美元（94亿令吉）增长到2027年的27亿美元（126亿令吉），年均复合增长率约为6%。这一增长受到多个关键因素的推动，包括高尔夫球体验技术不断提升、较短的高尔夫球场的兴起、民众日益关注健康和健身、国际高尔夫球赛事的广泛媒体报道，以及对高尔夫球度假胜地的旅游推广增加。
虽然MST高球在2022年至2023年财政年度的本益比（P/E）为约25倍至30倍，略高于全球体育用品零售商的平均20倍至23倍，但这一高估值是合理的。原因是MST高球的主要客户群是富裕阶层，也就是所谓的“有钱人”.他们愿意为高端产品和服务支付额外费用。
总结：
总括来说，作为高尔夫球装备市场领先者的MST高球，公司正在迅速扩张且积极迎合富裕消费者的需求。其独家合作关系，强大的品牌组合，以及东盟地区高尔夫球市场的成长前景，为其未来成功奠定坚实基础。
随著富裕消费者群体持续成长和市场潜力得到释放，MST高球有望在未来数年实现可观的盈利增长。
风险方面，该公司的分销协议可能会面临不续签或提前终止的风险，这可能会对公司的财务表现产生负面影响。其次，外汇波动风险也需要注意，因为公司是以外币采购原料和服务，尤其是美元，汇率波动可能影响成本和赚幅。此外，我们还需要考虑二手或冒牌高尔夫球装备业者的竞争，这可能会影响公司的销售和市占率。这些是需要认真考虑和管理的潜在风险，以确保公司的业务能够持续稳健地发展。
业务
MST是马来西亚最大的高尔夫球装备零售和批发商，也是新加坡第2大高尔夫球装备供应商。该公司于2023年7月20日在大马交易所主板上市，共筹集了1亿8500万令吉资金，其中1亿300万令吉来自公开售股和5500万令吉来自大股东献售。首次公开售股的发售价为每股0.81令吉，上市后市值达6亿6500万令吉。
MST高球在大马和新加坡经营46家零售店，提供来自约94个知名品牌的各类高尔夫球装备，包括高尔夫球杆、高尔夫球、配件和服装。其主要收入来源是零售业务（占约80%），批发活动占16%，高尔夫相关服务占3%，包括高尔夫教练、设备租赁、活动管理和策划等服务。最后，MST高球还经营一个室内高尔夫中心，贡献了约1%的收入。
风险包括：
1. 现有的分销和/或销售第三方产品的协议可能不会续签或可能会被终止，进而影响财务表现。
2. 汇率波动风险：采购的原料和服务是以外币，主要是美元进行交易。
3. 面临来自二手和/或冒牌高尔夫设备业者的竞争。
与任何投资一样，做出决策前进行全面研究，并考虑个人的风险承受能力是非常重要的。请读者买卖自负。
