(吉隆坡21日讯)尽管原棕油价格从去年5月中旬至今大涨超过70%,但大马种植股的涨幅却不到20%,惟分析员认为,一些中型上游种植股有望在短期内追上这涨幅。
丰隆投行分析员指出,由于拉尼娜气象和劳工短缺,导致食油供应紧张,加上大规模库存补充活动,致使棕油价格从去年5月中旬至今大涨超过70%,至每公吨2200令吉。
然而,他进一步指出,种植股指数同期上涨不到20%,没有全面反映棕油价涨势。
与此同时,该分析员认为,棕油价种植股,可能有3个原因:
一、投资者担心棕油价难以长期保持在偏高水平,尤其是棕油产量重新升高之后;
二、大马上市种植公司的估值,比邻国同行高;
三、投资者越来越注重自然环境、社会责任和企业治理(ESG),即使净利前景好转,他们也可能闪避种植股。
低估值盈利大好
另一方面,分析员提到,虽然他所追踪的所有种植股已从去年3月18日的低谷回升,但部份个股仍未回升至去年1月的水平(去年1月的棕油现价是每公吨3000令吉左右,如今企于每公吨3500令吉),尤其是中型股,如合成种植(HSPLANT,5138,主板种植股)、IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)与陈顺风资源(TSH,9059,主板种植股)。
“我们认为,中型上游种植公司短期内会有较好的股价表现。主要由较低估值与盈利前景大好等因素所支撑。”
无论如何,他说,即使棕油产量复苏将导致棕油价回落,但棕油价相信可长期保持在较高水平。印尼政府依然要在今年推行B30生物柴油计划,还有世界主要食油生产国及消费国的库存仍低,可以抵消棕油产量回升的部份影响。
分析员预测,2021至2022的原棕油价格介于每公吨2700令吉。
整体而言,该分析员认为,当前的高棕油价无法长期持续,因而维持种植领域的“中和”评级。
不过,他看好中小型上游业者,并将合成种植、IJM种植与陈顺风资源选为首选种植股。
截至周四下午5时,4月到期的大马交易所原棕油期货(FCPO)报每公吨3267令吉,起46令吉或1.42%,而大马交易所种植指数则报7230.92点,跌11.87点或0.16%。
全场43只种植股当中,上升股和下跌股分别有11只和15只,以17只无起落。
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