(吉隆坡16日讯)在消费情绪逐步转好、分销渠道重启和旅游人数增长利好因素支撑下,分析员相信,啤酒股最坏的时期已经过去,有望在明年逐步复苏。
国际市调公司欧睿国际(Euromonitor)预估,我国今年的麦芽酒市场销量按年萎缩16%。银河联昌分析员认为,由于今年比较基数偏低,麦芽酒市场销量明年有望增长10%至15%。
分析员预计,消费情绪转好、分销渠道重启和旅游人数增长,可激励麦芽酒市场(MLM)明年销量上升。
加上啤酒公司可从政府大力打击走私酒中受惠,以及饮客从昂贵酒(例如葡萄酒和烈酒)转向较平价酒,都对啤酒股有利。
尽管目前消费情绪低迷且营运环境挑战重重,但分析员预期,在明年麦芽酒市场销量有望上升;及2020至2022财政年周息率可介于2.5%至4.7%支撑下,啤酒股明年估值应会有看头。
啤酒股目前的预估本益比为21.8倍,接近过去5年平均22.4倍的水平。
另外,分析员表示,政府并没有在2021财政预算案调高啤酒税,对啤酒业者是一项利好。因为若啤酒税调高,售价将随之上涨,进而打击踃量。值得一提的是,我国啤酒税属全球第2高,仅次于挪威。
从长远来看,他相信,啤酒将继续成为大马人的首选酒精饮品。一方面价格比红酒或烈酒更便宜、较为亲民;另一方面饮客可轻易从多种分销渠道如咖啡店、美食广场买到啤酒,更容易接触到消费者。
展望未来,分析员相信,在麦芽酒市场销量提高、销售组合更有利可图和规模经济效应的支撑下,啤酒股接下来料将交出强劲盈利表现。
整体而言,银河联昌看好大马啤酒业的最坏时期已经过去,接下来将迎来复苏,因而将啤酒股的投资评级从“减持”上修至“中和”。
分析员为皇帽酿酒厂(CARLSBG,2836,主板消费股)和大马喜力(HEIM,3255,主板消费股)挂上“守住”投资评级,目标价分别为23令吉和22.40令吉。
尽管2只啤酒股都被冠上“守住”评级,但分析员的首选啤酒股是皇帽酿酒厂,因为该股的估值较便宜、且周息率较高。
皇帽酿酒厂周三(16日)全天上涨44仙或1.84%,闭市报24.0令吉,位居上升榜第3名;转手量为138万股。大马喜力周三全天扬升42仙或1.84%,以23.30令吉挂收,是第4大上升股;成交量为36万股。
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