(吉隆坡29日讯)由于联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)料对油气业呆账作出高达10亿令吉的拨备,分析员相信该行的2020财政年首季业绩表现差强人意。
市场早前揣测,联昌国际是新加坡石油交易商兴隆贸易(Hin Leong)的债权银行之一。后者拖欠逾20家银行近40亿美元。
联昌国际管理层近日与分析员召开了一场电话会议,分享2020财政年首季营运概况,并谨慎看待疫情爆发所造成的不确定性因素,包括预期今年贷款成长为低单位数增长,以及国行料再下砍隔夜政策利率(OPR)50个基点,导致该行的净利息赚幅受压。
丰隆投行分析员表示,联昌国际有意为油气业务作出高达10亿令吉的全额拨备,第一批总值约5亿令吉的拨备将在首季认列,第2批总值5亿3000万令吉的拨备则在次季认列。油气业贷款占总贷款的2.3%,估计将拖累净利表现。
同时,联昌国际还有另一批5.4%的贷款,将直接面对疫情风险,包括酒店、航空、零售和博彩业,以及另外12个相关领域,累积占总贷款的21%。
分析员也提到,有10%个人和中小型企业客户选择6个月的还贷宽限期,另有20%的企业客户采用这个选项。
因此,分析员普遍认为其信贷成本和资产质量将受压。
下砍盈利预测
除此之外,肯纳格研究分析员指出,受印尼联昌商业银行(CIMB Niaga)所拖累,其整体贷款成长将持平在单位数水平。惟相信今年首季业绩可能放缓,但整体表现依然不俗,次季则预期因较高的拨备而面临挑战。
有鉴于此,分析员下砍2020财政年盈利预测10.9%至29.3%,2021财政年则为4%至20.9%。
不过,管理层也在会议上表示有意维持其40%到60%的派息率,以及持续其股息再投资计划。
追踪联昌国际的分析员基本上看好该行的强稳资本,可支撑该行应对这些不利因素,长期前景乐观。
综合上述因素,追踪该股的8家投行中,有5家给予“超越大市”和“买进”投资评级,另3家给予“中和”及“守住”投资评级,目标价则介于3.60令吉至4.45令吉之间。
联昌国际全天跌4仙或1.17%,至3.37令吉闭市,成交量为2929万股。
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