(吉隆坡30日讯)得益于主要客户群为低收入群体,永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)受看好将成为10月11日出炉的明年财政预算案受惠者之一。
在上周四(26日)公布低于市场预期的2020财政年次季(截至6月30日止)业绩后,永旺信贷上周五(27日)惨遭抛售,成为当日最大下跌股。
不过,该股周一恢复元气,全天扬升1.5%或22仙,闭市收报14.58令吉,是全场第3上升股。安联星展研究分析员指出,随著核心产品扩展至高赚幅产品,如个人和汽车贷款,永旺信贷过去1年的应收账项出现双位数增长。
尽管如此,根据新会计准则第9条文(MFRS9),该公司必须将因存疑贷款定义的扩大而必须提高亏损拨备,净信贷成本也因此走高至3%-4%水平,去年同期为2.2%,导致盈利退步,分析员也相应调低盈利预测。
盈利逐步复苏
为了应付拨备猛增的负面因素,永旺信贷将通过改善产品定价结构和提升成本效率,以拉高整体赚幅,包括善用现有客户基础,实现交叉销售。
无论如何,分析员认为,估计需要一段时日,该公司才恢复先前的盈利表现,特别是考虑到当前经济放缓,以及产品定价结构的转变带来的负面影响。
此外, 永旺信贷资产负债表保持强稳,呆账率(NPL)从2015财政年第3季的3.1%,下滑至2 %,加上该公司致力扩大高收入客户群,减少依赖低收入客户,分析员相信,呆账率将进一步改善。
因此,分析员表示,经过季节性疲软因素后,永旺信贷2020财政年下半年表现将逐步恢复正常。
值得一提的是,由于主要客户群为低收入群体,分析员看好该公司将会是财政预算案的受惠者之一。
分析员维持“守住”投资评级,但基于下调盈利预测,目标价调低至14.05令吉。
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