(吉隆坡27日讯)由于拨备金额按年大增,永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)在2020财政年次季(截至8月31日止)交出低于市场预期的业绩,大部份分析员对该公司的前景保持谨慎。
受业绩所累,永旺信贷在周五(27日)大跌60仙或4.01%,以14.36令吉挂收,排在全场最大下跌股,全天成交量为27万股。
艾芬黄氏资本分析员指出,尽管营收增加,但永旺信贷上半财政年净利为1亿2440万令吉,仅占其全年预测的34.5%,低于预期,原因是采用大马金融呈报准则第9条文(MFRS9)后,该公司必须为扩大的应收账款作出更多拨备。
“永旺信贷现财政年上半年的应收账款按年增长22.2%。根据MFRS9,该公司如今必须增加拨备金。”永旺信贷在上半财政年拨出2亿4800万令吉为拨备,按年劲扬逾62%。
安联星展研究分析员称,其实永旺信贷的资产素质依然稳健,截至次季的呆账(NPL)只有2%,比去年同期的2.1%稍低,但从数额来看,呆账按年增长了19%。
“其毛拨备因一般拨备上扬,以及季节性因素而升高。同时,该公司重新认列的拨备也比去年同期低了15%。”有鉴于此,他表示,永旺信贷的净信贷成本从去年同期的2.2%,激增至现财政年次季的4%。
2大增长引擎
此外,肯纳格研究分析员称,永旺信贷继续努力增加其中产阶级(M40)客户,包括推广其电子钱包平台、推动信用卡等面向中产阶级的产品等。不过,排除营收增长因素,MFRS9对该公司造成的冲击可能会成为一种常态。
展望将来,安联星展研究分析员认为,永旺信贷的2大增长引擎,即汽车贷款及个人贷款应可继续推动该公司的应收账项增长,而该公司增加放贷组合中更高收入群体比例,或导致收益率下滑,但资产素质改善。
无论如何,他表示,永旺信贷依然面对经济环境放缓的风险,因该公司较多客户为低收入人士(B40),这将导致公司必须作出更高的拨备。
尽管如此,艾芬黄氏资本分析员仍看好永旺信贷,指其价值链转型、扩大M40客户群和改善B2C2B模式的计划可继续推动公司成长。
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