（吉隆坡11日讯）棕油库存从2月的146万公吨，增长7%，至3月的155万公吨，给原棕油价格带来压力。展望未来，棕油产量料将持续回升，而全球大豆种植量显著增加，是原棕油的2大负面因素，但另一边厢，棕油需求在近期内料将受到穆斯林斋戒月因素扶持。
种植领域多空因素兼具的情况，令市场分析员普遍给予该领域“中和”评级，分析员对今年全年的原棕油平均价位预期，介于每公吨2500至2725令吉区间。
尽管气候转好，导致3月棕油库存走高，但仍低于去年同期的189万公吨，主要是因为虽然产量增长16.7%，至146万公吨，高于市场预测的139万公吨，但出口也增长14%，至127万公吨，高于市场预测的118万公吨。推高3月棕油库存的因素是作为主要买家的中国，在农历新年之后，对大马的棕油进口按月只微增0.4%，按年则大跌27.1%。
斋戒月扶持需求
不过，印度和巴基斯坦对大马棕油进口则分别按月激增28.4%与11.3%，相信是开始因应6月的穆斯林斋戒月需求，囤积棕油，为大马的3月棕油出口提供了有力扶持。
展望未来，分析员认为，棕油种植领域同时面对数个多空因素。有利因素方面，穆斯林国家因应斋戒月需求而进行的棕油囤积活动，料将持续下去，而中国棕油进口量减少的情况，也预料不会持续太久，该国传统上将在冬季过后，重新开始增购棕油。
尽管如此，棕油也面对数个负面因素。
第一，去年受干旱气候影响的棕油产量，还未回升至正常水平，而这有可能将在今年中旬或下半年发生，这意味出口表现有可能将继续无法完全抵销多余的产量，一如3月库存增加的情况。
第二，全球范围内，尤其是美国和巴西，大面积增加种植大豆。大豆种植面积可能在今年创新高，达8950万英亩，按年增加7.3%。
由于大豆油和棕油处于竞争关系，一旦大豆油供应激增，拉低价格，料将吸引部份植物油买家转向大豆油，进而也拖累原棕油价格。
第三，令吉汇率已止跌，并且出现回升的迹象。基于全球标竿原棕油价格以令吉定价，这有可能打击国际买家的购兴。
艾芬黄氏投行、MIDF投行、肯纳格投行、丰隆投行和大华继显证券分析员均给予种植领域“中和”评级，只有大众投行与达证券，分别给予该领域“增持”和“减持”评级。
大马衍生品交易所的6月原棕油期货，从上周五的每公吨2660令吉，跌至周一的2593令吉，周二回升21令吉或0.8%，至2614令吉。
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