（吉隆坡13日讯）订单补充速度低于预期，沙布拉肯查纳石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）惨遭分析员下砍目标价，加上今天油价走低，拖累股价大热下跌。
该公司管理层在上周五举办汇报会，向分析员解释SK408气田生产共享合约（PSC）的最新进展。2座新发现气田可提高沙布拉肯查纳石油的天然气储备50%，至2亿1430万桶，预计最早在2024-2025年开始开采。
然而，一些分析员担忧公司无法在当前低迷的环境中及时为旗下油气资产补充合约，下砍了其目标价和投资评级。当中，达证券、大华继显投行和JF艾毕斯证券皆喊卖沙布拉肯查纳石油。
股价大热大跌
其股价今天大跌9仙或5.49%，至1.55令吉；成交量4104万2200股，成为全场第5热门股。
截至下午5时，布伦特原油价格相比周五收市价，下滑5.49%，报每桶50.13美元。
管理层透露，假设在合约到期后完全无法取得新合约，公司16个钻井当中，可能会有8个在2017财政年（1月31日结账）后无人问津，造成资产使用率大减。其他接驳船的订单补充速度同样不乐观，主要因为泛马连接、建筑与调试工程（Pan Malaysia HUCC），以及运输与安装（T&I）合约颁发被延迟。
达证券分析员预测，上述合约在2017财政年，只能为沙布拉肯查纳石油带来3-4亿令吉的营收。
此外，若无法为Sapura3000管道安装接驳船争取更多订单，使用率将从2016财政年的75%跌至50%。
公司的船厂使用率，也可能会下降至30-40%。
该分析员也提醒，相比其他同行，沙布拉肯查纳石油的资产减值风险更高，因此，调低了其估值标准。
前景较好的部门为天然气业务，利好因素包括SK408新气田储备，以及资本开小较低的无硫天然气（Sweet Gas）。
2016财政年末季赢得27亿令吉的订单后，沙布拉肯查纳石油目前手上订单高达213亿令吉。
其中2017财政年估计会有65亿令吉营收入账，2018和2019年则分别有39亿令吉和109亿令吉。
管理层相信，在产油国（除了伊朗、伊拉克和巴西）供应成长基本持平的前提下，明年全球原油供过于求的情况料可逆转。
现阶段管理层正努力争取额外70亿美元（约286亿令吉）的订单，但基于全球离岸油田需求成长低迷，因此，显著的盈利成长最早需等到2019财政年才能出现。
JF艾毕斯证券分析员则指出，除非油价能大幅反弹，否则沙布拉肯查纳石油的营收和赚幅（因固定开销高）将双双大减，并将其投资建议由“买进”下调至“卖出”。
