（吉隆坡3日讯）鉴于预期今年下半年的出口需求将改善，以及厄尔尼诺（ElNino）发生的潜在迹象愈见明显，分析员预计原棕油价格将在下半年反弹至每公吨2400到2450令吉。
与此同时，美国环保署（EPA）建议提高生物柴油的容量需求，在再生能源燃油标准（RFS）下，将生物质柴油的使用量从2013年的12亿8000万加仑，逐步提升至2017年的19亿加仑。
对此，联昌国际投行分析员感到正面，因为能够确保美国的生物柴油需求，在未来3年的年成长率可达到5%。
该分析员说，美国在达到生物柴油目标方面，拥有良好的记录，因此，美国的新建议预料将提振美国食用油使用量在2015年达到64万7000公吨至140万公吨之间。
“美国食用油使用量增加，可抵销印尼疲软的生物柴油需求，并能推动的原棕油价格短期走势。”
2因素带动反弹
另一方面，大众投行分析员表示，尽管他已将2015年的原棕油价格预测，从每公吨2550令吉，下修至每公吨2300令吉；但他仍相信，原棕油价格会在下半年反弹到每公吨2400令吉至2450令吉之间，主要由2个潜在因素带动，而且目前的原棕油价格已触底，进一步下行的可能性不大。
闭市时，大马衍生产品交易所的8月份原棕油期货合约下跌19令吉，至每公吨2296令吉。
该分析员所说的带动原棕油价格在下半年反弹的两大因素，分别是下半年的出口需求料改善，以及厄尔尼诺发生的潜在迹象愈见明显。
分析员指出，印尼和大马的原棕油出口自去年以来表现欠佳。今年大马原棕油疲弱的出口表现，源自中国、欧盟、巴基斯坦和美国的需求减少。
“除了原棕油价格面对中国经济放缓导致需求疲软，同时也面临大豆油的激烈竞争。大豆油供应过剩影响价格疲软，从而也拖累原棕油的需求转向大豆油。”
他指出，原棕油价格是受到原油和大豆油价格疲软拖累，一年的跌幅超过7%，至目前的每公吨2440令吉水平。事实上，原棕油价格自2012年9月开始处于低迷，徘徊在10年平均水平每公吨2400令吉以下。
然而，与其他商品价格比较，原棕油的价格跌幅较小，相比原油（跌40.3%）、大豆油（跌17%）、铁矿（挫35.3%）、煤炭（挫16.8%）和钢条（跌28.4%）。
因此，分析员称，今年对商品而言，并不是好年。
无论如何，大众投行分析员认为，大部份种植股的股价并没有因为原棕油价格显著下跌而受挫，所以它们的估值仍然昂贵（平均本益比为21倍），这稳健的股价表现主要因为它们的股票流通量不高。
当中，FELDA环球投资（FGV，，主板种植股）股价跌势最惨，过去一年的跌幅超过55%。
随著下调原棕油价格预测，该分析员也将所追踪的种植股的2015至2016财政年的盈利预测，分别下调5%至35%。
与此同时，他也调低了所追踪的部份种植股的目标价（请参考文字表）。
投资评级方面，大众投行分析员和联昌国际分析员皆维持种植领域“中和”投资评级。
大众投行分析员的首选股是云顶种植（GENP，2291，主板种植股）和大安控股（TAANN，5012，主板工业股）。
