肯纳格研究分析员指出,这项收购案短期贡献仅占陈顺风资源基本盈利区区1%。
该收购案预计将在2015年第2季完成,陈顺风资源将拥有Rinukut种植私人有限公司42%的股权。陈顺风资源是向其主席拿督陈逸槟及董事经理陈逸森收购股权。截至目前为止,陈顺风资源拥有9万零633公顷的地库,其中有95%的地库在印尼。
扩大种植地规模
大众投行分析员指出,这项收购将扩大该公司在沙巴州的棕油种植地规模。
分析员均认为收购价合理。肯纳格研究分析员指出,此项收购与该公司2013年另一项同地区的收购交易价不相上下。
大众投行分析员认为,该公司以每公顷种植地(EV/ha)1万1000令吉左右的收购价合理。
原因包括,第一、该种植地的已种植范围占总面积小。Rinukut种植目前总数5000公顷土地当中已栽种范围是1279公顷。剩馀的土地还有2720公顷可以作为日后的种植用途。
第二、该地段的油棕树龄尚未成熟,因此暂时未能带来显著贡献。
基于该公司将通过内部融资和借贷完成收购,这将使该公司的负债率微升至0.78倍。
不过,基于该公司拥有足够的现金,管理层计划在2015财政年降低公司的负债率,与此同时,将提高公司的股息派发率15至20%。
该公司管理层指出,将削减2015财政年的资本支出至1亿5000万令吉,2014财政年的资本支出为1亿8000万令吉。同时也订下每年栽种4000公顷土地的目标。以该公司目前拥有4万公顷的土地计算,有关地库足以让他们忙碌10年以上。
另外,该公司预测鲜果串产量成长将达15%,高于分析员预测的13.9%。
大众投行分析员维持该股‘中和’的投资评级及2.05令吉的目标价。
肯纳格研究分析员则表示,陈顺风资源鲜果串产量3年复合成长率(CAGR)为19%,因此给予“与大市同步”的投资评级。肯纳格研究分析员对陈顺风资源2014财政年1亿5700万令吉的核心净利预测保持不变。
有鉴于原棕油价格最新报价表将在下周公布,肯纳格分析员展延公布目标价格和2015年的盈利预测。
陈顺风的股价在周五(26日)股价跌0.43%或1仙,以2.29令吉收市,成交量为38万5600股。