(华盛顿、伦敦17日讯)美国联邦储备系统(Fed,美联储)一连串大幅升息举动,已对世界各地央行带来压力,迫使他们不得不追随联准会升息步伐,对抗飙升的通膨和走坚的美元。
中央社引述英国《金融时报》报导,据该报最新一项研究分析显示,各国中央银行现在比本世纪任何时候更倾向选择大幅升息至少50个基点(2码),凸显出因应物价压力和美国升息的挑战。
美联储自1994年以来首度一口气升息3码,以及市场对全球经济体质的疑虑,造成美元兑其他货币走坚。由于国际市场上许多商品以美元计价,美元升值造成进口成本攀升,增添通膨压力,制造了分析师口中货币政策决策者之间的“反向货币战争”(reverse currency war)。
安本标准投资管理(Abrdn)资深投资组合经理艾希指出:“我们看到当前的一股升息潮,这和我们在上个10年看到情况相反……现在大家最不想要的就是拥有一个弱势的货币。”
加拿大央行13日跌破市场眼镜,一口气升息100个基点,刷新1998年以来七国工业集团(G7)成员国最大升息幅度纪录。菲律宾央行隔天跟进升息75个基点。
根据《金融时报》追踪的数据,在截至6月底止的3个月,55国央行总计62次将政策利率上调至少50个基点。接著7月以来,又有17次至少升息50个基点,创下新千禧年以来央行最多大幅升息的次数,连最近一次的全球货币紧缩循环也相形失色。
荷兰合作银行集团(Rabobank)外汇策略部门主管弗里表示:“我们看到50个基点已经取代过去的25个基点,成为市场的枢轴点。”
有些国家暴露在外汇市场的压力下,升息幅度尤甚。当中以匈牙利升息幅度最大,在2个月内急速调高主要利率385个基点,对抗国内面临的通膨,以及本币兑美元以两位数贬幅下滑的压力。
凯投宏观公司(Capital Economics)全球经济服务部门主管马凯恩指出:“对许多新兴市场而言,汇率是货币决策的重要因素。诸如多个欧洲新兴经济体的货币,因乌克兰战争引发的疑虑和规避风险的心理而受到打击。”
韩国央行首度宣布升息
然而,这股广泛性的趋势也对富裕国家的央行带来冲击。韩国央行7月宣布升息50个基点,为该行首见。
央行强劲的升息力道让投资人措手不及,包括澳洲、挪威和瑞士等国央行6月意外升息50个基点。市场原本预测过去温和派的瑞士央行或许会等到今年稍晚再升息,不过,出于对通膨及汇率的忧心,瑞士央行决定提早出手。
《金融时报》报导,从历史标准来看,目前的利率水准仍处于低点的情况下,经济学家预测多家央行下一次利率决策会议时,将升息50个基点或75个基点,俾以让借贷成本向长期均值靠拢。
马凯恩表示,央行必须快速采取行动,让利率脱离“刺激”经济的区间,“尤其在薪资成长和通膨预期攀升的环境下”,倘若央行没有作为恐引发薪资和物价螺旋发展扩大。
英国和欧洲央行迄今未跟进采取这类大幅升息举动。不过,全球金融服务公司Ebury资深市场分析师莱恩表示,英国央行可能得加入“50(基点)俱乐部”,以拉抬目前挫贬的英镑汇价。
欧元兑美元汇价虽在本周贬至平价,但欧洲央行21日举行货币决策会议预期仍将只会温和升息25个基点。
美国最新公布的6月经济数据显示就业强劲,以及通膨超乎预期,升高市场对美联储27日决策会议将再大幅升息的预期心理。
市场甚至押注美联储整整升息一个百分点的机率为40%,并预期美联储年底前将升息至3.5%到3.75%区间。
美联储进一步升息将对许多新兴市场造成跟进的压力,尽管不少国家甚至在去年已开始紧缩货币政策,比先进经济体还早。
国际清算银行总经理卡斯腾斯近来在欧洲央行主办的研讨会上表示,新兴市场已从美国前一波紧缩循环中“汲取教训”。他指出,过去新兴市场央行往往比先进经济体晚升息,“现在他们很早就展开升息,可以看到他们将汇率维持得相当稳定”。