（北京8日讯）中国长租公寓业者蛋壳公寓出事，造成数十万名租屋青年和房东权益受损。媒体报导，疫情冲击以及蛋壳前首席执行员先前被带走调查，是导致公司融资不顺、爆发资金问题的原因。
台湾中央社援引《财新周刊》最新一期报导，接近蛋壳董事会人士表示，截至12月初，蛋壳公寓的债务超过30亿元人民币（18亿6800万令吉），其中对微众银行的应退租金贷15亿元人民币（9亿3400万令吉）。而根据微众银行的资料，这涉及租户16万人。
蛋壳公寓成立于2015年，今年初赴美上市，其背后的公司是紫梧桐（北京）资产管理公司。该公司向房东收储房源并装修，然后向市场招租，标榜提供更好的管理服务，这种俗称“二房东”的角色，在扣除各类经营成本后，戴德梁行的报告曾指行业回报率很难超过2%。
为了能在短期内达到提升收益，以蛋壳公寓为代表的长租公寓业者必须依靠融资先扩张规模，其中很重要的是将租金“长收短付”，运用租客预缴的房租来收储和装修更多的房源。“租金贷”则成为一次付不出那么多租金的房客选用的缴交方式。
在招股书和财报中，蛋壳公寓将租客的预付租金列为主要融资来源，到2019年末，蛋壳依靠租金贷获得的现金流入比例超过70%。
不过，蛋壳花钱的速度远大于收钱的速度，只能不断筹资填补资金缺口，若租房市场行情下降，或融资遇阻，就有资金链断裂之虞。
报导指，今年初时的新冠肺炎疫情及年中时首席执行员高靖被带走调查，是压垮蛋壳资金链的两个关键事件。疫情导致退租激增、租金行情下降；高靖突然被带走则造成外部股权、债权融资全部骤停，银行也不敢放贷给蛋壳。
今年6月18日，蛋壳公寓公告，高靖因为先前其他与蛋壳无关的商业投资活动被地方政府调查，蛋壳公寓紧急任命临时首席执行员崔岩。
报导称，高靖涉案的原因是2014年他担任首席执行员的广告公司北京橙色阳光科技有限公司，涉嫌非法倒卖电信业者的流量。他被带走时原本以为只是协助调查，还跟司机讲等他20分钟，没想到一去难返，至今仍在接受调查。
一笔高达6亿元人民币（3亿7400万令吉令吉），来自地方国资的“救命钱”也因此被锁住。原本蛋壳公寓3月已经公告，和江苏昆山花桥经济开发区管委会签订投资协议，在媒体误报此合作项目与高靖被查相关后，昆山方面就冻结了这6亿元。
不过，多家媒体近来梳理中国长租公寓的发展，都认为当前这种靠融资续命的商业模式本身有极大问题。尤其为了达到初期的规模扩张，蛋壳公寓上市前还以“高收低租”的方式经营，也就是以高价向房东取得房屋，再以相对低价租给房客。这种危险的商业模式遭逢疫情突发，恐怕才是蛋壳撑不下去的根本原因。
