（东京9日讯）美国私募基金巨头贝恩资本（Bain Capital）已完全清仓日本闪存晶片大厂铠侠（Kioxia），为这笔历时近10年的投资画上句号。人工智能（AI）驱动的全球半导体需求狂潮，把这笔原本充满争议的收购案，推向私募基金史上最耀眼的成功案例之列。
贝恩资本执行合伙人格罗斯（David Gross）对外界确认：“我们在铠侠已不再有任何持股。”
自铠侠在2024年上市以来，其股价比首次公开售股（IPO）发售价已累积上涨逾4800%，跻身明晟公司（MSCI）全球指数表现最佳个股，令贝恩资本斩获创纪录的回酬。
格罗斯表示，“这对所有相关方而言都是一次极为出色的结果。”
从东芝手上接手
铠侠的股价在周四（9日）盘中一度上涨11%，市场情绪受AI存储需求前景提振。
贝恩资本此次退出，是数月来持续减持的终点，其持股比例从去年12月的约44%，逐步降至今年6月中旬的约14%，当时该部份股权市值约为360亿美元（约1467亿令吉）。
铠侠的股价虽比6月高峰已回落约30%，但这一投资回酬仍将长期被视为私募基金行业的标志性案例。
铠侠的前身是日本电器巨头东芝（Toshiba）旗下存储晶片业务。2018年，东芝为修复因核能业务钜亏及长期财务丑闻而严重受损的资产负债表，把该业务分拆出售。贝恩资本牵头，联合SK海力士等投资方，以180亿美元（约733亿7000万令吉）完成收购。
格罗斯表示，这笔交易把铠侠从前母公司东芝的困境中解放出来，使其得以在关键节点自主投入产能扩张与技术研发，为日本参与全球AI竞赛铺平道路。
他指铠侠的成功转型，进一步印证了私募基金接手陷入困境的企业、推动其重回成长轨道的核心价值主张。
上市后数年间，铠侠曾深陷存储晶片行业周期性低谷，但AI浪潮带来的存储需求爆发彻底改变了这一局面，推动其股价持续飙升。
套利消息提振市场情绪
贝恩资本的清仓对铠侠股价而言亦是一个利好消息。如此大规模的股权能够顺利卖出，说明包括海外机构投资者在内的买方需求旺盛。
随著市场无需再把贝恩资本的减持风险计入定价，铠侠的股价此前所承受的压制因素也告消除。
新加坡金融谘询公司——Ortus Advisors日本股票策略主管杰克逊（Andrew Jackson）也把贝恩资本的此次套利定性为积极讯号，而非市场见顶的预警。
“综合来看，这是正面消息，而不是我们已到顶部的讯号。这是一笔令人叹为观止的交易。”
值得注意的是，贝恩资本此次股权出售，恰逢投资者审视AI相关股项偏高估值的合理性之际。今年，全球半导体股整体涨至创纪录水平，但随后因竞争加剧、潜在产能过剩，以及数千亿美元资本开销能否兑现回酬等忧虑，而出现震荡。
继续深耕日本
完成退出铠侠后，贝恩资本正把目光投向日本市场的下一轮机遇。格罗斯表示，该公司近期完成募集的105亿美元（约428亿令吉）亚洲新基金，将有相当大部份投向日本市场。
20年前，贝恩资本在日本开设办事处，目前已成为日本最活跃的私募基金之一，在日本的员工约有100人，并对进一步扩充团队持开放态度。
截至今年6月中旬，贝恩资本已在日本宣布近30亿美元（约122亿2800万令吉）的交易，而去年其主导的日本交易规模约达100亿美元（约407亿6100万令吉）。格罗斯预计，今年有望至少持平。
日本并购市场的繁荣，得益于低廉的融资成本、疲软的日圆币值，以及推动企业私有化或剥离子公司的改革浪潮。
格罗斯指出，医疗健康、数码基础设施，以及半导体设备、服务数据中心的能源系统、软件与应用等晶片周边领域，均是贝恩资本重点关注的投资方向。
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