（华盛顿、法兰克福3日讯）最新研究显示，黄金已经取代美国公债，成为全球首要的储备资产（reserve asset）。
据欧洲央行（ECB）发布的报告，截至2025年底黄金占全球央行储备资产的比重达27%，比2024年底时的20%大幅上升；同期美国公债的比重则由25%降到22%。主要是由于各国央行大买黄金，以及过去两年金价上涨近一倍。
重返布雷顿时代？
目前，全球央行持有超过3万6000吨黄金，与布雷顿森林时代的顶峰水平3万8000吨大致相当。央行储备资产组合转变，反映出许多国家寻求美元的替代品。
这项工作其实早从2022年便已加速进行，当时美国以冻结俄罗斯央行的美元准备，来制裁俄罗斯入侵乌克兰。
外媒报道，ECB总裁拉加德（Christine Lagarde）在报告中指出，地缘政治紧张持续带动央行的黄金需求；但黄金准备的金额超过美国公债，也是近年来金价大涨所致。
今年元月时，国际金价曾飙到每安士5500美元以上。
值得一提的是，ECB的数据并显示，各国央行以美元计价的储备资产总额仍占最大比重，达42%，以欧元计价的储备资产比重则维持在15%。而美元占央行外汇存底（foreign-exchange reserve）的比重仍高达57%，欧元比重则下降0.5个百分点，为20.2%。
中波土印买最多
根据这份报告，2022年以来购买黄金最多的国家依次是中国、波兰、土耳其及印度。2025年全球央行购买黄金速度稍稍减缓，为850吨，而之前3年每年都超过1000公吨。
土耳其央行在2022年至2025年期间共买进220吨黄金，但2026年伊朗战争爆发以来土耳其共卖出或借出130公吨黄金，为近年来最大笔的黄金准备提用行动之一。
此外，民间黄金投资量去年倍增到2200公吨；稳定币业者泰达币公司（Tether）买进100公吨以上的黄金，是最大的单一买主。
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