（吉隆坡31日讯）国家银行指出，大马凭借强劲的国内需求、温和通胀、稳健的金融体系及具韧性的对外经济状况，在中东冲突引发油价震荡之际，处于有利位置。
国行发布《2025年经济与货币评估报告》指出，大马作为能源净出口国，为抵御外部不利因素提供一定的缓冲。
“尽管如此，国行将密切关注冲突的迅速演变，并随时准备确保货币政策继续支持经济发展，同时维持物价稳定。”
自今年2月28日以来，随著军事冲突爆发，中东地缘政治紧张局势急剧升温，严重扰乱区域内石油与天然气生产，以及相关的物流与供应链。
由于安全忧虑、保险成本上升，以及主要商业航运业者相继撤离，导致途经霍尔木兹海峡的海运交通严重受阻；战前该海峡每日承载接近全球20%的石油供应。
冲击取决持续时间
值得一提的是，国行强调，冲突对大马的整体冲击，将取决于战争持续时间、影响程度，以及对全球能源生产与物流的影响范围。
国行提及，在以往军事冲突期间，如1990年波斯湾战争及2022年俄乌冲突，油价通常在冲突爆发后的3个月至6个月内显著上涨，随后逐步回落至冲突前水平。
不过，不同冲突事件的结果各异，当前的中东冲突也可能以不同的方式发展。
“如果冲突局势受控及逐步降温，相关影响可能只是短暂的，包括能源供应与霍尔木兹海峡海运受阻；而策略储备将有助缓解短期供应缺口。”
国行称，在这种情况下，油价预计将维持在较高但可控水平，对全球增长、贸易与通胀的外溢影响将有限。
相反地，若持续时间较长，可能导致海运长期受阻、能源基础设施持续受损，以及波斯湾主要产油国延长停产。
对能源价格高度敏感
“这将使油价长期维持高位，抑制外部需求，并拖累全球贸易与经济增长。在此情境下，大马国内能源及投入成本的上升，并进一步将价格转嫁至消费者，带来更持久的通胀压力风险。”
报告指出，作为一个小型开放型经济体，大马的增长与通胀前景对地缘政治及全球能源价格走势高度敏感。
“此次冲突主要通过三大关键因素影响国内经济，其中包括能源价格上涨，推高进口成本，并进一步对国内生产成本及消费价格构成上行压力。”
国行补充，这些因素反过来可能抑制家庭开支及商业活动。
资本流动更为波动
另一方面，报告提到，油价冲击导致外部需求转弱，可能拖累出口及整体经济增长；同时，高油价及不确定性上升也会加剧风险规避情绪，促使资金流向避险资产。
“这将导致包括大马在内的新兴市场资本流动更为波动，并可能对国内金融状况及汇率带来不利外溢效应。”
不过，鉴于大马为能源净出口国，大宗商品相关出口收入的增加一定程度上缓解这些影响。
报告补充，现有的针对式燃油补贴措施，也有助缓冲全球能源价格上涨所带来影响。
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