（吉隆坡16日讯）双威（SUNWAY，5211，主板工业股）尝试收购怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）之际，分析员认为，怡保工程还有其他释放价值的选项，比如安排旗下资产如收费大道上市。
联昌国际证券分析员表示，怡保工程计划分拆部份资产上市，包括建筑与收费大道业务，为股东提供另一条释放价值的途径。
“我们建议怡保工程投资者等待更好的收购价。至少，若该公司安排资产上市，这提供了另一个可行的方案，以反映其资产的内在价值。”
分析员补充，潜在的资产上市行动可作为怡保工程 强化资产负债表的利好因素，并可能向股东派发特别股息。
建筑业务上市潜力佳
此外，他指出，建筑业务的潜在上市计划，预计将涉及怡保工程在大马和新加坡的业务，两地订单总额为约96亿令吉。同时，收费大道上市可能会从多条成熟且拥有强稳现金流的大道开始，包括新班底大道（NPE）、新街场大道（Besraya）及加影—芙蓉大道（LEKAS）。
在此上市计划提出之前，独立顾问合盈证券已于上周五（13 日）建议股东拒绝双威集团每股 3.15 令吉的收购价，并称该出价严重低估了该集团的价值。
该收购价较独立顾问所估计的每股5.84至6.48令吉价值折价了46%至51%；同时也比怡保工程财务顾问罗斯柴尔德（Rothschild & Co）所估算的4.80令吉 至5.63 令吉价值区间，低了34%至44%。
此外，怡保工程还计划退出印度业务，这将使该公司能够重新专注于回酬率更高的市场，同时减少与汇率波动相关的盈利不稳定性。
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