（吉隆坡6日讯）随著中东地缘政治紧张局势显著加剧，分析员表示，大马手套业原本逐渐改善的基本面再蒙上了一层阴影。
马银行投行分析员表示，短期内的不确定性成为手套行业的主要阻力。
成本压力不限于原料
随著冲突推高全球原油价格，手套制造商面临原材料成本上涨的直接影响，尤其是与油价高度关联的丁腈胶乳。
此外，由于大宗商品市场波动及正值淡季，胶乳的价格也可能受到波及。
“成本压力不仅限于原料，能源市场的动荡预计将带动天然气价格走高。尽管天然气成本对生产的影响通常在6至8个月后显现，这意味著从2026年9月起，厂商可能面临更沉重的营运负担。”
分析员指出，手套制造商目前已预见到成本上升的趋势，并开始与客户洽谈调高产品售价，试图抵消潜在的赚幅被侵蚀。
由于天然气是核心能源来源，相对于依赖煤炭的中国生产商，天然气价格的上涨可能会削弱大马手套制造商的成本竞争力。
交付放缓推迟营收入账
物流方面，中东冲突恐将进一步扰乱通往欧洲和美国的海运路线。
“虽然海运费通常由客户承担，但在地缘政治不确定性加剧的情况下，买家可能会因为运费上调而延迟出货安排。”
分析员认为，这可能会导致订单交付放缓，并推迟营收认列，进而可能影响3月起的季度销售表现。
“尽管出货延迟是即时性的，但我们认为这在很大程度上属于时间问题，预计一旦情况恢复正常，销售将会如期入账。”
扰乱基本面与向好行情
分析员续指，中东冲突对于原料价格上涨和出货延迟的隐忧，可能会扰乱该行业在技术升级和成本效益带动下正趋于好转的基本面。
“这是在该行业面临供应过剩和汇率波动后的双重挑战。”
总括来说，马银行投行维持手套业的“中和”评级，认为虽然该行业基本面有改善迹象，但考虑到近期股价回调，已反映了估值。
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