（纽约9日讯）国际清算银行（Bank for International Settlements，简称BIS）颇为罕见地警告称，散户投资者正助推黄金和美国股市同时走向“泡沫”区域，加剧了市场无序逆转的风险。
该行在周一（8日）发布的最新季度回顾报告中指出，黄金和美国股市已显现泡沫特征，包括散户投资者“过度乐观”、估值飙升及媒体炒作。
今年迄今为止，黄金价格已累计飙升了60%，创下自1979年以来最佳年度表现。同时，在少数几家因人工智能（AI）热潮而受热捧的大型科技公司引领下，美国股市正再度朝著年度两位数涨幅迈进——标普500指数年内已累计上涨了17%，纳斯达克指数上涨22%。
对不少业内人士而言，国际清算银行对黄金市场敲响警钟的做法无疑受到瞩目，因为这家被称为“央行的央行”、且向来以保密著称的金融机构，日常会协助各国央行进行黄金交易并为它们保管黄金。
非主流媒体助澜
国际清算银行在最新报告中指出，在近期的市场反弹中，美国股市和黄金价格同步飙升。这两种资产价格的急剧上涨，以及它们在非专业媒体中日益受到关注，吸引了大量散户投资者的资金流入，并引发了关于资产价格泡沫可能性的讨论。
国际清算银行称，泡沫的特征是价格快速且加速上涨——类似于爆炸性行为——随后出现剧烈回调。“过去几个季度是至少50年来首次出现黄金与股票同时进入这种爆炸性区域的情况。泡沫在爆发阶段之后，通常会伴随著急剧而迅速的修正而破灭。”
羊群效应成主凶？
此外，该机构数据显示，过去3个月流入黄金和美国股票基金的资金主要来自散户投资者，而机构投资者则持续减持美国股票，并保持黄金持仓不变。报告补充道，鉴于散户投资者容易出现羊群效应，一旦抛售潮出现将加剧价格波动，其在两大市场日益增长的影响力“可能威胁未来市场稳定性”。
根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据显示，今年涵盖散户与机构资金的黄金ETF流入额，有望创下历史最高纪录。
过去几个月，国际金价虽已从10月创下的每安士4381美元历史高位有所回落，但仍保持在相对高位——周二（9日）现货黄金价格最新交投于4200美元附近。今年金价上涨由多重因素驱动，包括寻求储备多元化、减少美元持仓的央行购金行为。投资者对通胀和政府债务水平的担忧也增强了黄金作为避险资产的吸引力。
在历史上，黄金市场也曾经历过多轮繁荣与萧条的周期，例如1980年受通胀和伊朗石油危机推动价格触顶。2008年金融危机后金价再度飙升，2011年9月创下每安士1830美元的峰值，但随后两年内却一路大幅下跌了30%。
关于美国股市，国际清算银行指出，科技巨头股价上涨引发市场对估值过高的担忧，以及股价回调可能给整体股市和经济带来的风险。
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