（东京4日讯）日本债市正走向一场全面升级的风暴。近日，日本30年期国债殖殖利率飙上3.445% 的历史新高水平，20年和10年期殖殖利率也同步突破数十年记录。市场担忧，去年10月因日债异动而引爆的美国股市暴跌，可能再度上演。
长期国债殖利率的“失控式上涨”不只会撼动日本市场，更恐怕会在全球金融圈内引发危机。
这场动荡源于日本央行总裁植田和男罕见的鹰派表态，让市场认为日本央行12月升息的机率达到 80%以上。野村证券（Nomura）直言，日本央行正在刻意“测试市场韧性”，但真正被考验的，恐怕是全球资产价格的承受度。
科技股首当其冲
日本长期国债殖利率已突破关键阻力，呈现明显上行趋势。其中，10年期国债逼近2%，30年期国债一举冲破3.3% 。技术面的上方近乎“真空”，这意味著，殖利率若继续走高，往上的动能可能比市场想像更猛烈。对全球金融市场而言，最致命的并不是殖利率本身，而是背后的连锁反应。
去年10月，日本殖利率短期剧烈波动后，美股指标之一——那斯达克指数（Nasdaq）立刻重挫，科技股成为首批承压资产。市场分析员指出，日本作为全球最大资金出口国，其国债殖利率一旦急升，全球流动性就会被挤压，而美国的科技股尤其敏感，“日债异动”往往是美股风险偏好的前置指标。如今，这个指标再次亮红灯。
绰号为“恐慌指数”的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）也已悄悄被牵动，尽管VIX指数尚未大幅飙升，但市场已开始提高警觉。日债殖利率上升并不是交易员日常关注的“雷达项目”，所以一旦爆发，往往会造成意外的剧烈错杀与急速波动。
日圆套利交易牵动全球
此外，随著利差扩大，日圆套利交易（carry trade）恐出现被迫平仓，资金将从美股和信用债等风险资产急速抽离。分析员指出，套利交易平仓曾多次引发全球市场震荡，这次若再度发生，规模可能更具破坏力。
身为避险资产的黄金，已嗅到风险讯号，对日本长期国债殖利率上升做出反应。目前，黄金在日圆与美元双重计价中齐涨，显示避险需求正在升温，并为更大的波动埋下伏笔。
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