（东京21日讯）日本企业面临严重的老化危机，许多家族企业找不到接班人，只好考虑将公司出售给私募基金，当年的“禁忌选项”如今成为可行之道，甚至形成私募热潮，吸引大批海外资金流入。
根据外媒报导，资产管理机构路博迈（Neuberger Berman）数据显示，日本超过九成的中小企业为家族所有，其中约65%的收购交易与企业接班有关。
另外，非营利组织“世界经济论坛”的报告指出，到了2025年，日本约有127万名年满70岁以上的中小企业主尚未找到接班人，约占日本企业总数的1/3。
3大因素助长资金热潮
研调机构PitchBook分析员沃尔特（Kyle Walters）指出：“接班困难与日本人口老化，无疑是推动私募基金活动成长的关键因素，许多卖家把私募基金视为可行的选项，别无他法。”10年前，日本企业愿意出售给外国基金几乎是不可能的事。
除了接班问题之外，还有3大原因助长这一波资金热潮，包括日本大型企业进行业务拆分，日本政府推出一系列重大改革僵尸企业，以及日圆贬值使日本资产对持有美元的投资者更具吸引力，由于利率远低于其他先进国家，日本资产更具吸引力。
市场出现过热隐忧
随著大量资金流入，市场也出现过热隐忧，谘询管理机构Bain & Company合伙人维贝滕（Jim Verbeeten）警告：“当某个市场看起来非常有吸引力时，大家都想分一杯羹，资金越多、竞争越激烈，有些人会出更高价格。日本在市场热度上确实领先，但就成熟度而言，仍是一个成长中的市场。”
日本在2006至2007年的那一波私募基金热潮就是前车之鉴，当时募资与投资节奏过快，导致估值膨胀，随著2008年金融危机爆发，许多投资案表现不佳。
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