两大风险浮现　大马商界前景堪忧

（吉隆坡17日讯）国家银行指出，我国商业环境下半年面临严峻挑战，主要是成本压力侵蚀盈利，以及全球不确定性因素可能扰乱出口和供应链。

国行发布的2025上半年金融稳定性报告指出，国内政策措及施实施后，预计将推高企业的营运成本，并拖累盈利赚幅。

国行进一步指出，银行对此保持警惕，尤其关注那些面临成本压力的借款人。

“尽管如此，适中的投入成本和企业持续的成本管理策略预计将局部缓解压力。此外，强劲的国内需求和持续的投资活动，仍将支撑企业韧性。”

值得一提的是，政府此前按宣布扩征销售和服务税（SST）、水电费调涨，并强制要求外籍员工缴纳雇员公积金，对企业的赚幅构成压力。

中小企业步步维艰

根据国行的数据，销售成本中位数占收入的比例已从2024年底的74.9%，小幅上升至75.4%。

“大型企业的财务状况占优，有能力应对这些不利因素。然而，中小型企业在偿还贷款方面却面临困难。”

国行强调，少数中小型企业正在动用现金储备来应对成本上升和现金流紧张问题，因这些企业的收账缓慢和付款期限缩短。

努力寻找新出口

在激烈的竞争中，一些企业的收入和赚幅也出现下降。

无论如何，还贷挑战目前只限于制造业、建筑业及批发和零售贸易等特定行业。

国行补充，本地企业还在努力应对美国关税，但强劲的国内需求、全球对电子和电器产品的需求、入境旅游和投资活动扩大，料将支撑经商前景。

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