（吉隆坡17日讯）在一次性100令吉慈悯基本援助金（SARA）发放近三周后，分析员认为，99超市（99SMART，5326，主板消费股）是该措施的最大受益零售商，料将为其2025财政年（12月31日结账）带来额外5000万令吉净利。
摩根大通分析员指出，99超市凭借庞大的门店网络及在各州的高度渗透率，将成为慈悯援助计划的最大受惠者。
根据MyKasih官网（截至9月9日），全国共有7300家符合SARA资格的商店，其中5100家已列入名单。
值得注意的是，当中高达1475家为99超市分店，占总数约30%，也等同于该公司全国2958家门店的一半。
占SARA合格商店30%
分析员表示，99超市在大马700亿令吉杂货零售市场的占有率是约15%，但在SARA合格商店中的占比却高达30%。
相比之下，其他连锁超市集团符合SARA资格的门店数量合计不到10%，而约58%的符合条件商店则为小型独立杂货店。不过，这类传统店面在价格竞争力、商品多元化与门店密度等方面皆存在局限，难以从SARA计划中显著受惠。
有鉴于此，分析员认为，基于99超市在全国拥有较高的门店密度，加上其在各州符合SARA资格的门店渗透率高，99超市将成为这项措施的最大赢家。
有望获取5.6亿营收
分析员预计，若消费支出分布与各州符合资格商店的市占率相符，99超市有望从SARA计划下的消费获取高达5亿6000万令吉营收。以5%净利赚幅计算，99超市料可获得2800万令吉净利，令2025财政年每股盈利增长约5%
无论如何，分析员提醒，并非所有2200万名符合资格民众都会使用100令吉援助金，尤其是一些在海外工作或留学的大马人，实际消费金额或低于预期。
“此外，若受惠者主要购买白米、食油、白糖等低赚幅基本民生品，将可能压低公司的整体赚幅。”
综合考量，摩根大通维持对99超市“加码”投资评级，目标价为2.60令吉。
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