（纽约25日讯）美国股市近期涨势凌厉，背后推手竟是散户！华尔街3大金融机构--摩根大通（JP Morgan Chase）、巴克莱（Barclays）与嘉信理财（Charles Schwab）不约而同指出，散户正主导当前的美股走势，投资机构则被迫跟著调整仓位，反映出市场风格正发生剧烈转变。
巴克莱透过自家研发的“股票狂热指数”发现，目前处于“狂欢区间”的股票比例正逼近年初至今的高峯。
这项指数取样自期权市场，特别聚焦于散户偏爱的末日期权（zero-day options）与激进衍生品操作，正是散户目前积极参与交投、追涨情绪的明确证据。
嘉信理财首席投资策略师桑德斯（Liz Ann Sonders）表示，自4月初以来，表现最佳的个股为无盈利科技股与遭大量卖空的股票，显示背后推手为散户而非机构。
她指出，散户的行动迫使机构投资者调整仓位，但态度依然谨慎，并未转向高风险资产。
实际经济数据波动性减弱
摩根大通分析员帕尼葛佐楼（Nikolaos Panigirtzoglou）则认为，散户的买盘与上市公司的股票回购正在为市场提供强力支撑，虽然贸易政策和经济前景仍具不确定性，但实体经济数据如国内生产总值（GDP）与通货膨胀的波动性减弱，有助稳定市场情绪与吸引波动率控制基金加码股票。
巴克莱估算，目前这类根据波动率调整配置的基金，已有55%的资产流入股市，远高于年初仅20%的水平。若市场持续稳定，流入股市的配置比重甚至可能升至70%。
牵动华尔街的仓位布局
尽管美国关税将在8月1日生效，以及7月30日美联储（Fed）举行利率决议，可能影响市场节奏，但3大机构一致认为，这波由散户引领的行情，已成功牵动华尔街机构的神经与仓位布局。
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