(首尔、上海9日讯)中国电动车龙头比亚迪(BYD)近期狂砍车价,最高降幅34%,掀起新一波削价战,不仅没有带动销量,还引来北京出拳整顿,造成比亚迪股价重挫,两周内市值蒸发200亿美元(约847亿令吉)。韩媒研判,比亚迪的净负债约3230亿人民币,加上拖欠供应商款项,破产风险不断上升,只好孤注一掷祭出毁灭性削价战清库存,目的是改善财务状况。
韩媒《dailian》8日以“中国比亚迪令人战栗的内幕”为题,全面解析比亚迪及中国车企面临的问题。中国长城汽车主席魏建军日前受访曾指出,汽车产业中已经出现“恒大”,只是目前仍未爆破,引起热议。外界多认为,汽车界的恒大指的就是比亚迪。
比亚迪品牌及公关处总经理李云飞回应称,对于比亚迪被总负债5800多亿人民币(约3418亿令吉),他指称吉利5047亿人民币(约2974亿令吉)、上汽6104亿人民币(约3597亿令吉),反问是否又代表这些公司危险。他强调,比亚迪在海外很多国家及主流市场全面爆发。
净负债约1903亿
《dailian》则说,有关比亚迪的实际债务规模尚不清楚。截至去年第二季,该公司披露的净负债277亿人民币。
然而,根据香港会计师事务所GMT Research的数据,比亚迪的净负债估计为3230亿(约1903亿令吉),并指出去年底,比亚迪向其一家供应商提出的降价要求,人们开始质疑“这家电动车巨头可能利用供应链融资来掩盖其不断膨胀的债务”。
报导说,比亚迪债务的快速成长源自于其拖欠供应商的款项不断累积。
比亚迪从供应商购买零件后会开立商票,期限远超越竞争对手。一般国际公司平均付款时间为2个月,特斯拉为3个月,而比亚迪平均付款时间为9个月,最长可达1年。
“孤注一掷” 改善财务
专家普遍认为,比亚迪的大幅降价是“孤注一掷”之举,旨在透过抛售库存来改善因巨额债务而恶化的财务状况。由于拖欠供应商的债务,破产风险不断上升,比亚迪开始低价抛售库存。
这件事引发了外界担忧,中国汽车产业恐再次陷入几年前房地产市场的混乱局面。尽管比亚迪具备垂直整合优势,可透过降低成本承受残酷的竞争,中小车企却难以长久生存。
根据摩根大通等机构的报告,在中国约50家电动车制造商中,只有比亚迪、理想汽车和赛力斯实现获利,其馀车企因价格战而陷入亏损。
最终,那些无法承受亏损的中小型车企将陷入财务困境,要嘛被迫退出市场,要嘛被更大的竞争对手收购。
顾问公司Sino Auto Insights创办人表示,对于无法承受亏损的车企来说,这可能是一个转折点,从今年底开始,可能会爆发一场全面的重组或“血洗”车市,他对此前景持悲观态度。
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