(吉隆坡5日讯)虽然云顶(GENTING,3182,主板消费股)首季业绩令人失望,但一些分析员仍基于3大利好因素而看好其前景,即马新两国游客回升(提振休闲与娱乐业务)、有望获得第二张纽约赌牌,以及子公司研发的阿兹海默症药物等待美国当局批准。
云顶5月尾交出疲弱的首季业绩。由于新加坡、大马、英国与美国赌场业务表现不及预期,首季营收按年下滑12.4%,至65亿令吉;净利暴跌99.2%,至457万令吉。
达证券因此将该公司2025和2026财政年的净利预测,分别下调47%和68%。主因是分析员看淡云顶新加坡及拉斯维加斯云顶世界的盈利展望,进而下修云顶大马(GENM,4715,主板消费股)的净利预测。
尽管如此,大华继显证券却将云顶的投资评级,从“中和”上调至“买入”。分析员认为该公司股价年初至今已回调19%,估值偏低,而且预期周息率达5.5%至7%,具有吸引力。
期待获得第二张纽约赌牌
“若能成功取得第二张纽约赌场执照,这将成为云顶被重估的有利因素。不过,潜在的资本开支上升周期、资本管理趋于保守及融资成本上扬,或将持续压抑估值回升空间。”
与此同时,丰隆投行则将2025及2026财年盈利预测分别下修26%与27.6%,但仍看好云顶在多元地区的稳健营运基础,有助对冲监管与地缘风险。
分析员指出,马新两地游客持续回升,有望支撑其赌场与休闲及娱乐业务。
阿兹海默症药等待FDA批准
分析员亦看好云顶持有20.3%股权的TauRx制药公司,若其研发中的阿兹海默症药物顺利获得美国食品与药物管理局(FDA)批准,将进一步为云顶创造价值。
至于云顶大马,肯纳格研究预期其营运在2025财年后将逐步改善。云顶世界吸引更多本地、新加坡及印尼游客,加上中国与印度旅客人数预料随“2026大马旅游年”推动而上升。
“受益于游客数量增长,税前赚幅预计将从目前的26%,小幅提升至2025至2026年的27%至28%。尽管纽约业务面对当地经济放缓的风险,但整体盈利贡献仍良好。英国与埃及市场则维持稳定,但也存在需求可能放缓的风险。”
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