(纽约27日讯)华尔街正出现1只罕见的熊,前大摩首席股票策略师派克警告,股市现在的定价过于完美和乐观,预计9月和10月的盈利下调将不可避免地出现,建议避开银行和房地产等看起来很便宜,但今年夏天已经强劲反弹的行业,宜以医疗保健和人工智能半导体股为优。
《CNBC》报导,道琼斯指数周一(27日)创下盘中历史新高,收复了所有失地,指数终场收41240.52点,涨0.16%;S&P 500也比7月份创下的历史高点低不到1%。
在联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)上周发表鸽派言论后,今年最后4个月降息的前景,加上最近令人鼓舞的经济数据,这些因素结合在一起,使投资者对央行将实现软著陆充满希望,即通胀回落并避免衰退。
预期企业盈利秋季下调
但是,曾任摩根史丹利首席股票策略师亚当派克(Adam Parker)担心,股市现在的定价过于完美和乐观,这与他认为增长放缓的前景相悖。
我们认为,鉴于人们对增长、利率和价格的看法发生了变化,美股的风险回报越来越差。
派克预计道琼斯工业平均指数第4季度和2025年的盈利预期将在秋季下调,理由是消费者支出疲软,使当前前景特别高。
他预测,S&P 500指数2025年企业收益预测为254美元,比普遍预期的279美元低9%。
派克进一步指出,以这些价格,这一切对我们来说有点太乐观了,如果我们在未来6周内再次出现增长恐慌,估值将无法保护投资者,而我们预计9月和10月的盈利下调将不可避免地出现。
避开银行、房地产股
因此,他建议,减码从8月低点反弹的成长股部位,转而关注其他高品质、低贝他系数的成长股,也就是波动性低于市场,以及对收入增长预期较低的股票。
随著风险加剧,派克在投资组合选择上也变得更加谨慎,他更喜欢医疗保健和人工智能半导体股,及必需消费品公司而不是非必需消费品公司,并表示要避开银行和房地产等看起来很便宜,但今年夏天已经强劲反弹的行业。