(吉隆坡15日讯)云顶(GENTING,3182,主板消费5股)的股价从年初至今萎靡不振,下跌了2%,与综指同期上涨11%形成对比,主要是被令吉汇率疲弱间接拖累。
马银行投行分析员认为,云顶的盈利复苏表现强劲,应能推动其股价上涨,但股价表现却长期低迷,是不合理的现象。
马银行投行分析员通过一份标题为:最后一搏(Last call for bets)的分析报告指出,云顶年初至今的股价表现不合理,因云顶的盈利目前已恢复至接近新冠疫情之前的水平。
此外,分析员认为,云顶股价表现疲弱,相信是因为令吉兑美元疲弱,导致外资抛售云顶的股票。
他补充,云顶的每股总价值(SOP/shr)的折价与令吉兑美元之间存在密切的关联性。
“我们的外汇研究团队预测,到2024年尾,令吉兑美元将从今年6月30日的4.718回升至4.60水平,2025年中的4.50水平。我们预计这将使云顶的每股总价值的估值打折,从目前的65%缩减至60%。”
“随著美国通胀降温,以及及令吉兑美元在美联储降息预期下走强,我们相信外资抛售云顶的力度将逐渐减缓。”
分析员续说,令吉兑美元走强,一般上对其估值有利,而云顶持股20%的英国制药公司--TauRx,料在年尾前获得英国监管机构的答复(是否批准TauRx研发的阿尔兹海默症(俗称失智症)药物)。
“如果阿尔兹海默症药物获得英国监管机构批准且TauRx的估值为150亿美元(701亿令吉),我们将会把云顶的目标价提高至9.35令吉。”
无论如何,马银行投行维持云顶的“买进”投资评级,目标价为5.84令吉,对比目前的股价4.58令吉仍有31%的上涨空间。
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