(吉隆坡14日讯)随著多数经济体的通胀减缓,市场预期今年将是“全球央行转向年”,可能以瑞士或加拿大央行率先鸣枪,亚洲央行则不太可能在联储局(Fed)之前降息,尤其台湾、中国、韩国、印度、泰国、印尼及菲律宾的最新通胀率高于预期,日本则是可能紧缩货币政策的例外。
而大马国家银行日前将隔夜政策利率(OPR)维持在3%,经济学家预计国行今年内不会调整利率,甚至直到2026年也不会有变动。
经济学人智库(EIU)最近的报告指出,尽管多数经济体的利率都将居高不下,经济学家预料今年稍后将略降。
瑞士或加拿大率先鸣枪
瑞士2月通胀年升率降至1.2%,为近两年半以来最低,提高瑞士央行(SNB)3月降息的预期,LSEG数据显示,市场认为瑞士央行3月21日降息1码的机率超过40%,但瑞银预期该央行等待第2季再调降利率,只是也不排除本月行动的可能性。
High Frequency公司首席经济学家温博格(Carl Weinberg)则认为,加拿大央行可能是率先降息的央行之一,因加拿大不计住房价格的1月消费者物价指数(CPI)仅攀升1.7%,低于央行的通胀目标,且央行能掌控的所有物价升幅都小于目标值,“2024年将是转向降息年”。
TD资产管理公司与德国商银分析师都预期,加拿大央行将比Fed更早降息,目前市场预期该央行将在6月5日的决策会议降息。加拿大央行3月连续第5次按兵不动,表示要考虑降息还太早。
在美国,Fed主席鲍威尔上周已表示,若经济与通胀发展符合预期,今年将会降息,但未提供具体时间点。目前市场预期将在6月11至12日的决策会议开始降息。
欧洲央行(ECB)则暗示,可能在6月6日的利率决策会议降息。土耳其央行2月维持基准利率于45%,结束连8次升息的紧缩循环,许多经济学家都预期今年多数时间将按兵不动。摩根大通预期,土耳其央行可能在11、12月降息。
亚洲可能在Fed之后再降息
在亚太地区,野村预测澳洲央行将在8月开始降息,因通胀减缓且失业增加, 奥克兰储蓄银行则预估纽西兰央行要到11月才会启动降息。
摩根史丹利认为,亚洲央行不太可能在Fed之前降息,因为强势美元意味著多数亚洲货币汇率维持相对疲弱,从而提高通胀风险。《彭博》汇整的数据显示,台湾、中国、韩国、印度、泰国、印尼及菲律宾的等亚洲新兴经济体的最新通胀都高于预期。
韩国央行总裁李昌镛已表示,多数决策官员认为现在讨论降息仍属“贸然”。
该央行14日发布的货币政策报告也表示,将维持现行的限制性政策立场,因为伧促降息可能损害市场信心,进一步提高原已偏高的家庭债务,在有信心通胀会降至其目标前,可能维持政策紧俏“够久的时间”。
不过,高盛资深亚洲经济学家权具熏(Goohoon Kwon)认为,韩国可能是亚洲最早降息的央行之一,因通胀持续减缓,且民间消费低迷,半导体带动出口强劲回升,也将减轻韩国央行受制于Fed决策至3.5%目标区间,但央行正考虑下半年再降息3码。
信评机构惠誉(Fitch)旗下研究部门BMI则预测,印尼央行将在下半年开始降息,年底前累计降息4码至5%。
日本银行(央行)是少数会升息的例外。《路透》14日引述知情人士报导,若15日公布的大企业薪资谈判调查结果强劲,日银将在18至19日的决策会议讨论升息,结束负利率政策,但下周是否会调升利率仍不确定,因为部分官员忧心最近的消费疲软迹象,若有官员认为必须评估更多数据,例如4月1日的短观调查与日银经济评估季报,可能延到4月再决定。