在科技领域，少数公司能够在多个领域都取得卓越成就，而英伟达（Nvidia）正是其中之一。作为一家全球领先的科技公司，英伟达专注于图形处理器（GPU）、人工智能（AI）和游戏领域。其创办人你人兼首席执行员黄仁勋曾表示，“我们的愿景是利用人工智能改变世界，为人类创造更美好的未来。”
本期专栏，我将深入分析英伟达的成功之道，探讨其在产品、市场和策略方面的卓越表现。
你知道吗？
1. 产品创新：GPU核心，多元化产品线
英伟达以GPU为核心产品，最初服务游戏市场，通过GeForce RTX系列提升了游戏体验。随后，公司迅速意识到GPU在人工智能领域的潜力，推出了Tesla、DGX和A100等数据中心GPU，以及Quadro、RTX Studio和Omniverse等专业可视化GPU。
英伟达还在移动设备、边缘计算和物联网领域发展了Tegra和Jetson等晶片，展示了其多元化产品线的创新能力。
2. 市场多元化：从游戏到人工智能
英伟达最初以游戏市场为核心，占总营收的超过百分之四十。然而，公司不断拓展新的增长点，尤其在人工智能市场上表现出强劲的增长。数据中心和专业可视化分别占FY2024总营收的78%和2.5%，使英伟达成功进入从游戏到人工智能的多个市场。公司还积极涉足自动驾驶和机器人领域，通过开发人工智能芯片和平台与合作伙伴展开策略合作，为未来智能交通和机器人应用奠定基础。
3. 以客户为中心的战略：建立强大生态系统
英伟达的成功不仅源于产品，更在于以客户为中心的策略。公司提供高性能、易集成和响应快的GPU，同时建立了强大的生态系统。与客户形成紧密合作关系，该公司不仅是晶片制造商，更是平台供应商和解决方案合作伙伴。
公司与行业领导者、开发者、研究者和教育者建立紧密合作，为客户提供定制化解决方案，以及开放的软硬件和教育资源，展现了其在市场中的领导力和策略执行力。
英伟达的成功三部曲，从产品创新到市场多元化，再到以客户为中心的战略，为其他科技企业提供了明智的参考。作为一家值得关注和学习的企业，公司在不同领域的卓越表现，使其成为值得投资和信赖的领军企业。
英伟达的前景非常乐观，分析员普遍看好这家科技巨擘的股票，给出了平均841.40美元的目标价，最高达到 1400 美元，最低为535美元。这是50位分析员给予的估值。
目前的共识评级为买入，有39位分析师给出了“买入”评级，12位给出了“增持”评级，4 位给出了“守住”评级。
市场分析员认为，英伟达 在 GPU 市场占据领领先地位，其在 AI 和自动驾驶领域的创新，以及其可能从全球晶片短缺中受益，都是其股票的支撑因素。下图展示市场共识的预测（单位：十亿美元）。
从估值的角度来看，目前的前瞻本益比（P/E）为32倍，略低于过去5年平均水平（41.5倍）。然而，与AMD、英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、国际商业机器公司（IBM）和谷歌（Google）的平均前瞻本益比（28.1倍）相比，英伟达的前瞻本益比稍微偏高。
尽管整体前景看似良好，但我留意到英伟达在中国市场的情况。该公司的数据中心营收在全球各地都呈现强劲增长，唯独中国市场在美国政府于去年10月实施的出口管制法规的影响下显著下降。
尽管英伟达尚未获得美国政府的许可证，以向中国出售受限制的产品，但该公司已经开始出货不需要许可证的替代产品。
我认为，在应对美国政府出口管制法规的挑战时，英伟达要在中国市场取得成功需要一些时间。中国在第4季占英伟达数据中心营收的中单位数百分比，我预计在未来数季将保持相若水平，甚至可能下降。
看图说股：
正确的整体趋势至关重要。如果一开始选择了错误的方向，后续的道路就可能变得困难。通过观察周线图，我们可以看到目前股价正在经历长期上涨的趋势，这表明整体方向是正确的。因此，我认为这只股票可能还有较长的上涨空间。
此外，英伟达股价与强弱势指标（RSI）和平均乖离指标（MACD）之间，目前尚未出现负背离讯号的迹象。因此，股价的上升势头未显示出衰弱的迹象。
然而，经过一段时间的强劲上涨后，英伟达股价适当休整也是可以理解的。如果未来股价下跌，它应该会在一目云（Ichimoku Cloud）的支撑区域找到一定支撑。
短中期阻力区间 =600-650美元
短中期支撑区间 = 900-1000美元
总结：
英伟达以其在GPU和人工智能领域的卓越表现引领科技潮流。公司在产品创新、市场多元化和以客户为中心的战略上都展现出强大的实力。
然而，面对美国政府的出口管制对中国市场的影响，英伟达正在努力应对，并通过出货不受管制的替代产品寻求解决方案。尽管面临挑战，英伟达仍具备长期增长潜力。
然而，需要注意一些潜在风险：下游AI应用增长不及预期、AI晶片竞争加剧以及宏观经济和地缘政治风险。投资者应密切关注行业动向和公司适应变化的能力。
与任何投资一样，做出决策前进行彻底的研究，并考虑个人的风险承受能力是非常重要的。因此，请读者买卖自负。
