(香港8日讯)电影《金手指》口碑及票房大收。近日中国爆出最大资产管理公司中植集团爆煲破产事件,两者有何相似之处?
中国最大资产管理公司之一中植集团以缺乏清偿能力为由,声请破产清算,于上周五(5 日)获北京法院受理,意味公司正式进入另一阶段,应很难有翻身机会。
中植集团于2023年去年 11 月 22 日晚,向投资发表“致投资者的一封致歉信”,承认严重资不抵债,存在重大持续经营风险。
据仲介机构初步调查发现,集团总资产账面金额约2000亿人民币,但集中在债权和股权投资,回收难度大。而剔除保证金后相关负债本息规模约为4200亿至4600亿人民币。
在《致歉信》发出后几日,北京市公安局对系内公司某些人员作出强制措施。
《金手指》参考“佳宁诈骗案”
电影《金手指》是参考当年“佳宁诈骗案”,梁朝伟戏中饰演的“程一言”是以当年吒叱香港财金界的前佳宁集团(Carrian Group)主席陈松青为蓝本。
陈松青在1972年由从新加坡赴香港发展,加入锺正文家族的“益新集团”工作。到1977年,他与锺正文创立“佳宁集团”,并在1979年尾收购上市公司“美汉企业”成功借壳上市。
之后不断壮大,股价飙升,而最为人知的是1980年的金门事件。1980年1月,陈松青透过一间自己持有75%股权的公司,以9.98亿元购入位于中环的金门大厦(现址美国银行中心) ,再在9个月后以16.8亿元卖给百宁顺集团,一转手账面狂赚近7亿港元。在差不多同一时间,佳宁另以约3亿元现金收购一家上市公司,并易名为佳宁投资有限公司。
两宗交易令佳宁深受市场瞩目,亦令到市场以为公司资本雄厚。1980年11月,佳宁股价曾一度升至每股17.9元的历史高位。
佳宁从1979至1983年的短短4年间,由崛起至幻灭,是藉行贿和诈骗手段,背后透过裕民财务非法借贷作为重要的资金来源撑起。
中植系崛起靠圈钱扩张并购
中植集团有无涉诈骗等不法行为有待进一步消息,但两者操作及爆破背景都很类似,在传统业务赚到钱,再到利用上市公司平台集资圈钱及提高市场信心,之后进一步圈钱去扩张拼购,当中透过借贷去增加杠杆,炒上股价去提高市值,而当股票流通量及需求够高,就可以有更有的操作空间。
不过,在利用高杠杆去堆砌门面,遇上市场急剧逆转,借贷人追债及股价一并下跌时,就会出现骨牌式崩盘。
佳宁集团的股价在1981年开始下跌,当时是中英就香港前途问题进行谈判,不少公司撤走迁册,港股出现灾难式抛售,恒指在1982年大跌44.2%,而且楼市都下挫,即使有砖头抵押价值都不见一大截。
此外,佳宁及裕民财务被母公司调查打击信誉,就令公司更难找到资金续命。
中植集团情况类似,旗下控制多家上市公司,再销售理财产品。之后遇上中国调控房地产,令到房企销售及资金链断裂,同时A股一路下泻,经济又不振。这基本上就好像股神巴菲特所说,当潮退时就会知谁人在裸泳,即每当金融市场去杠杆流动性退潮,企业优劣会高下立见。
过去佳宁及中植集团都有自身及宏观因素影响,但金融及股市终会有修复能力,惟现时看来不论是经济或金融市场还在处于重整阶段,所以在混乱时期过去到渐见明朗前,明哲保身或许是更佳选择。