（吉隆坡7日讯）尽管东南通运（TNLOGIS，8397，主板交通物流股）的物流及仓储业务继续面对劳工短缺问题，但分析员指新仓库与产业业务所带来的盈利贡献，将局部抵消冲击。
达证券分析员近期出席东南通运召开的分析员汇报会，并乐观看待公司前景。
该分析员指出，东南通运的物流及仓储业务在2024财政年首季（截至6月30日止）受到成本走高影响，尽管租用率有所成长，但营收已连续2个季度下降。
“仓储业务进一步受到劳工成本与利息升高拖累，导致过去2个季度共亏损360万令吉。”
他续指，管理层对业务复苏抱持谨慎乐观态度，并希望仓储业务能在现财政年内转亏为盈。
“尽管如此，管理层认为，劳工短缺仍将是物流及仓储领域的一个棘手问题。”
无论如何，东南通运的柔佛士乃大型仓库，预计将从现财政年第3季起贡献盈利。
“管理层透露，该仓库已于8月取得竣工合规证书，并将于11月中旬开始营运。这座仓库预计每年贡献约2500万令吉租金收入，相等于2023财政年物流及仓储业务总营收的3.6%。”
另一方面，东南通运产业业务的营收贡献，也将会抵消物流及仓储业务所带来的影响。
“该业务在首季贡献的营收与税前盈利，分别为1920万令吉与710万令吉，按年激增317%与446%。”
分析员表示，管理层预计产业业务的贡献持续稳定，由410万令吉未入账销售、价值7670万令吉的已完工待售产业，以及新推出项目等所支撑。
因此，达证券维持东南通运的2024至2026财政年盈利预测，但基于公司当前估值过高，因此维持“卖出”评级，目标价维持76仙。
