（吉隆坡2日讯）前研科技（FRONTKN，0128，主板科技股）最新业绩表现低于市场预期，但分析员预计该公司油气业务订单和台湾第2工厂使用率走高将带动其下半年业绩好转。
前研科技2023财政年次季（截至6月30日止）净利按年微滑0.89%，至3191万令吉；首6个月累积净赚5550万令吉，按年减少5.48%。次季和首6个月累积营业额分别下跌5.49%及4.93%，至1亿2115万令吉和2亿3514万令吉。
丰隆投行分析员表示，该公司核心净利按年跌4%，至2900万令吉，仅占他和市场全年盈利预测的33%和36%，归咎于当季营收比预期低；核心盈利按年下滑则是因为当季折旧与摊销（D&A）走高。
“虽然大马和菲律宾业务营收分别按年成长13%和6%，但半导体需求疲弱导致印尼、新加坡与台湾业务走跌，完全抵消了前者的利好影响。”
该分析员续指，半导体业务在次季仍是前研科技的主要营收来源，占其整体营收78%。但他也提到，前研科技的台湾第2工厂在次季开始作出营收贡献，预计将在第3季有所改善。
“新加坡方面则受到存储器（Memory）市场低迷影响，表现令人失望。但该公司也不急于在美国开展业务，而是继续与合作伙伴探索途径。”
油气业务方面，前研科技获国家石油颁发机械旋转设备服务和零件合约，以及人力供应合约，带动整体订单走高，因此分析员谨慎乐观看待该业务前景。
JF艾毕斯证券分析员观察到，前研科技客户正逐渐减少去库存活动，因此相信该公司现财政年下半年业绩将逐渐好转。他也同意，台湾第2工厂在下半年加速生产有助改善公司业绩。
“我们预计，第2工厂次季使用率仍处于较低水平，但随著该工厂产出在未来6至9个月内内提高，使用率也将随之走高，且管理层正与客户商讨将第1工厂的部份流程迁移至第2工厂。”
客户的去库存活动正触底反弹，并预期该公司在下半年将逐步复苏。而且，虽然整体行业去库存活动有结束的迹象，但全球经济状况造成的不确定性持续走高，使分析员对整体行业前景仍保持谨慎态度。
有鉴于此，丰隆投行分析员调整盈利预测，2023至2025财政年核心净利分别下调21%、7%和8%；而JF艾毕斯证券分析员则维持现有盈利预测不变。
丰隆投行和JF艾毕斯证券行均维持前研科技“守住”评级，目标价依序是3.07令吉和3.32令吉。
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