（吉隆坡20日讯）随著印尼政府宣布取消棕油出口禁令，分析员认为，此消息可能会使原棕油价格下跌，但不排除在印尼有营运的种植业者的股价会闻风而起。
无论如何，鉴于印尼政策仍存不确定性，加上潜在调高的出口税，分析员认为现在是套利种植股的良机。
种植股似乎冷待印尼取消出口禁令的消息，大部份种植股的股价在今天并没有显著波动。截至下午3时零6分，种植股指数跌38.36点或0.47%，至8148.85点。惟，8月原棕油期货价格上升234令吉或3.85%，至每公吨6306令吉。
印尼总统佐科昨天（19日）宣布，随著国内食用油供应情况改善，该国将从5月23日（下周一）开始取消棕油出口禁令。
印尼政府表示，尽管散装食用油尚未回调至每公升1万4000印尼盾的目标价，但是考虑到棕油行业1700万工人的福利，而做出了取消棕油出口禁令的决定。
印尼政府称，散装食用油的供应现在已经达到了大于国内市场需求的水平。
由于国内出现食用油短缺，印尼政府从4月28日起禁止原棕油和其他棕榈油产品出口，以控制国内食用油价格飙涨的情况。
针对印尼政府的最新举措，分析员皆认为，这项消息可能会导致原棕油价格下跌。
丰隆投行分析员指出，最新举措可能会导致原棕油价格下意识修正，因为印尼的举措缓解了市场对植物油供应的担忧。印尼的原棕油产量在2021年占全球植物油产量的20%以上。
“尽管原棕油价格预期将下跌，但是考虑到主要油籽，如大豆、玉米和葵花籽产量的不确定性，我们认为原棕油价格将维持在较高的水平。”
因此，该分析员维持2022至2024年原棕油价格预测，分别在每公吨5500令吉、4500令吉和4500令吉。
另一方面，兴业投行分析员指出，随著印尼新举措出炉，原棕油价格或将下跌，但是在印尼拥有业务的种植业者的股价或许会闻风起舞，因为可以恢复出口对它们而言无疑是好消息。
她称，为了应对之前的禁令，这些业者一直在减少向第三方购买鲜果串，并延迟出售它们的原棕油，因为它们有能力存储1至3个月的库存。
“随著出口禁令取消，估计约一个月的时间，棕油将回到出口市场，或接近240万公吨的供应量。”
尽管如此，该分析员认为现在是套利种植股的良机，因为她相信印尼政策仍存在不确定性，加上出口税有可能上调，这将损害种植业者的获利能力。
“我们认为印尼政府可能会有进一步的宣布，因为价格仍未降到预期水平，而取消禁令可能再次导致印尼国内出现短缺问题。”
因此，该分析员维持种植领域“中和”投资评级。至于潜在受惠于印尼新举措的大马种植业者是吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）和云顶种植（GENP，2291，主板种植股），因为它们在印尼拥有大量的种植业务。
至于丰隆投行分析员则维持种植领域“增持”投资评级，这是因为：一、原棕油价格近期走高（意味著短期盈利前景看俏）；二、种植领域的ESG（环境、社会与治理）课题已有所缓解；三、可观的估值。
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