(吉隆坡7日讯)由于拨备提高,大马银行领域第3季的核心净利按年萎缩18%,按季则持平,较高的非利息收入和净利息赚幅(NIM)好转,抵消了拨备增加。分析员认为,银行业依然充满挑战,因资产质量和拨备前景仍不明朗。
大部份的银行在2020年第3季的盈利表现大有进步,大华继显所追踪的8家银行当中,共有4家银行的净利表现超越其预期。它们是大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)和伊斯兰银行(BIMB,5258,主板金融股)。
分析员指出,这些银行大都有优于预期的净利息赚幅增长、从丰厚的交易收入和经纪及单位信托收入,获取更强劲的非利息收入,以及强稳的营运成本节约措施。
整体盈利跌18%拨备增倍
尽管如此,仅有大众银行、丰隆银行和兴业银行的第3季净利按年上扬。这主要受惠于强劲的营业额增长所带动,丰隆银行和大众银行皆有11%至12%的营业额增长。
“纵观整体银行领域,2020年第3季的盈利按年下滑18%,而拨备则按年飙升115%,净信贷成本则达82个基点。”
另一方面,分析员表示,撙节措施也是帮助大部份银行保持正面盈利的因素。
“银行业的拨备前营运盈利(PPOP)按年增加7%,随著营运开销按年下跌4%,这足于抵消2%的营业额成长。因此,该领域的成本对收入比率在2020第3季也上涨44%,但仍低于2019年第3季的48%增长率。”
除了马银行(MAYBANK,1155,主板金融股),所有的银行在第3季皆录得拨备前营运盈利增长。同时,基于营收双位数的成长,以及营运开销按年下跌0.5%,大众银行和丰隆银行拥有最高的拨备前营运盈利增长,分别达18%和19%。
疫苗进展带动银行业
分析员认为,尽管银行领域尚未完全脱离危机,但市场的资金流动仍充裕,加上新冠病毒疫苗开发频传好消息,以及银行业的估值具吸引力,这将能进一步推高该领域的表现。
各别银行当中,仅有联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)仍受到印尼企业贷款和新加坡贷款拨备所影响。大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)和大众银行亦上调2020年的信贷成本目标。分析员预测,银行领域在2020年和2021年的净信贷成本将达84个基点和66个基点。
此外, 鉴于自动暂缓还贷措施, 银行领域的总减值贷款( G I L ) 比率截至9 月仍维持在1.45%。同时,低收入阶层(B40)将有额外3个月的暂缓还贷期限,因此,银行业的资产质量料将在2020年保持良好。
“随著新冠肺炎确诊病例暴增,我认为政府有可能延长B40阶层贷款者的暂缓还贷期限,以避免资产质量下降。再者,寻求贷款重组和延后至2021年6月还贷的贷款者,不会被归类为减值贷款。因此,预计总减值贷款比率料将在2021年达到将近3%的顶峰水平。”
由于资产质量仍存不确定性,分析员建议,投资者应当投资在拥有更安全资产质量的银行。
大华继显的首选股是丰隆银行和大众银行,并且给予这两家银行“买进”投资评级。同时,大马银行和兴业银行也是分析员的首选股。同时,分析员给予银行领域“增持”投资评级。