(纽约21日讯)美国投行巨头高盛(Goldman Sachs)认为,若要押注新冠肺炎疫苗后的股市走势,价值股比周期股是更好的选择,尽管后者在吸引此类交易方面受到青睐。
高盛发布报告称,在8月22日至9月8日期间,价值股表现跑赢成长股逾3个百分点,在那期间,新闻报导说疫苗在明年首季问世的可能性从约40%跃升至约70%。
高盛表示,价值股往往有较为强稳的现金流,因此随著利率上升,将会跑赢大市。反之,周期股与疫苗可能性之间缺乏相关性。
“投资者的共识是,一旦确定了疫苗,周期股将跑赢大市。但是,投资回酬与疫苗前景的相关性暗示,价值股而非周期股是更好的押注对象。”
价值股的表现数年来一直落后于成长股,罗素1000价值型指数自2016年底以来上涨了约7%,而成长型指数则翻了一倍。许多策略师认为,最近几个月将出现逆转,因为受追捧的高科技股遭遇回调。
高盛说,食品、饮料和烟草股与疫苗可能性的相关程度最高。技术、硬体和设备、半导体以及零售与疫苗乐观情绪之间的负相关程度最强。