云顶香港陷财困　云顶双雄不做白武士

（吉隆坡21日讯）丹斯里林国泰家族所持有的云顶香港（Genting Hong Kong）陷入财务困境，宣布暂停向债权人还债，但众多分析员相信，同样由林国泰掌控的云顶（GENTING，3182，主板消费股）和云顶大马（GENM，4715，主板消费股）将不会出手拯救云顶香港。

大华继显证券分析员指出，即使云顶香港真的濒临倒闭，云顶或云顶大马都没有财务方面的责任去拯救前者，因为云顶或云顶大马和云顶香港都没有股权瓜葛，只是共同大股东为林国泰家族。更何况，考虑到出手资助的所需资金规模庞大，拯救计划极可能需要获得云顶或云顶大马的小股东批准，才能执行。

“我们估计， 云顶或云顶大马的小股东很大可能会拒绝这方面的任何议案。”

同时，分析员也相信，云顶香港应可顺利和各家银行达成协议，筹得所需资金，逃过破产的命运。

野村证券分析员也同意，大马云顶双雄不太可能出手资助云顶香港。他表示，若云顶有意相助，那应该会在云顶香港宣布暂停还债之前就出手，而不是等到现在。

而且，云顶自身的财政状况同样吃紧，而云顶大马还需要扶持美国帝国度假村（Empire Resorts），缺乏余力。“至于云顶新加坡，尽管手头现金充沛，却因新加坡交易所监管较为严厉，难以出手相助。”

无论如何，分析员称，云顶曾通过云顶大马收购帝国度假村，帮助林国泰家族分担由帝国度假村带来的财务负担，可能引起市场担忧，林国泰本次会否故技重施。

不会引起交叉违约

花旗银行（Citibank）也通过一份报告指出，云顶出手救助云顶香港的可能性较低，但也指出云顶的形象已受到一定损害，会让投资者感到担忧。

此外，大华继显证券分析员称，云顶香港的偿债义务只限邮轮等资产方面，本次违约不会引发云顶、云顶大马和云顶新加坡方面的交叉违约。

同时，分析员认为，财务相对健康的云顶新加坡和云顶大马应会逐步动用更多的额外储备金来派息，而且云顶还会继续向股东派发可观的股息，以满足林氏家族的资金需求。综上所述，该分析员保持云顶和云顶大马的“买进”评级，目标价分别为5.44令吉与3.10令吉。 

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