（吉隆坡5日讯）2020年跫音将近，经济学家普遍认为，大马2020年的经济成长将逊于2019年，其中以ICAEW的预测最低只有4%。另外，他们也认为，贸易战仍将冲击经济表现，而私人消费会继续成为中流砥柱，伊斯兰银行经济学家认为，虽然消费情绪低迷，但消费活动会持续；而ICAEW则认为，私人消费会稍微放缓。此外，他们也一致相信，国家银行明年至少会降息一次，以支撑经济成长。
牛津：明年成长放缓至4%
牛津经济研究院（Oxford Economics）认为，大马内需，尤其家庭开销无力长期维持高成长，因此，明年外围因素将对本国经济造成更强冲击，国内生产总值（GDP）增长率预测在2020年走弱至4%。
牛津经济研究院亚洲区经济学家兼英格兰及威尔士特许会计师协会（ICAEW）经济顾问茜恩芬娜，今天出席ICAEW举办的经济展望汇报会时，作出上述预测。
茜恩芬娜表示，大马家庭开销在过去6季皆保持7%或以上的成长步伐，令人惊叹，但这大幅超出整体经济增长无法持久，国家经济成长也会随之减速。
“家庭开销接下来依然是大马经济的主要成长动力，不过，预料其增长动力将会减弱。”她指出，如今大马市场已没有“免税期”等激励消费的因素，而且劳动市场放慢成长，今年第3季的大马雇员真实薪金增长率只有0.5%，从种种迹象来看，我国家庭开销的增幅将会回落。
“我们认为，相对于2017年至2018年，大马雇员在2019至2020年享有的薪金成长会慢得多。”
财案无力推动经济
对于政府给出的4.8%成长目标，茜恩芬娜认为，大马很难在明年达标，而2020年财政预算案虽然算是一份温和扩张型预算案，但无力推动经济达标，而且政府对明年的收入预期也过于乐观。
“若要刺激国民消费，较直接的做法就是向人民直接派发现金或减税，不过庆幸的是，大马政府没有为了推动经济而贸然扩大财政赤字。”
尽管茜恩芬娜看淡大马明年的经济成长，但她估计，大马GDP增长会在2021年开始回升。此外，她相信，中美贸易战恐怕会演变成一种常态，甚至扩大到贸易之外的领域，目前没有看到解决的迹象。
她表示，贸易战将继续为中美两国的经济带来损害，其中，中国明年的经济成长预计会滑落到6%以下。
“中国是东南亚各国的主要贸易伙伴，该国增长减速将对本区域经济造成冲击，因此，内需将继续成为东南亚各国的主要成长引擎。”无论如何，她估计，往后中国的经济成长将保持在5.7%左右。
鉴于经济因素，芬娜预测，国家银行会在明年首季降息25个基点，将隔夜政策利率调降至2.75%。
伊斯兰银行：私人消费中流砥柱
基于消费者会更谨慎花钱，伊斯兰银行（Bank Islam）预测，2020年经济增长会进一步放缓，至4.3%。
伊斯兰银行首席经济学家阿夫札尼占相信，私人消费明年会成长6.5%，比今年预估的7.3%逊色，也低于7%正常水平。
“商家的生意欠佳，而民众也背负高涨生活成本与疲弱就业前景，导致私人领域毫无生气。消费情绪指数一路下滑，今年第3季挫至84点。”
阿夫札尼占是在伊斯兰银行举办的《2020年经济展望》分享会上如是指出。
虽然如此，他强调，拥有基本面因素支撑的私人消费还是扶持经济的主要动力。
阿夫札尼占也说，该行以及国行2019年设下的国内生产总值（GDP）目标，即4.5%和4.3%至4.8%仍有望达标，主要由末季节庆与旅游活动带动。
“而且，从政府把赤字目标提高至3.2%来看，政府有意继续花钱，应会刺激经济增长。”
此外，他预计，国行明年会把隔夜政策利率（OPR）下砍至少25个基点。由于全球各国相继进入低利率环境，降息是否还是有效的刺激措施？
他对此回应道，25个基点的降幅是“适中”的，但也有进一步下修的空间。
他续称，倘若政府要刺激经济，那当务之急就是尽快启动和落实大型基建项目如东海岸铁道计划（ECRL）与隆新高铁（HSR）等。
出于美中贸易纠纷冲击，需求可能会流向避险货币，例如美元与日圆，他因而看淡令吉汇率，预估令吉兑美元明年会在4.20至4.30水平交易。
他认为，目前暂无必要把令吉推向岸外。我国现有财政政策以及流通量，足以抵御潜在货币震荡风险。”
另一边厢，阿夫札尼占看好明年出口有望温和反弹，全年上涨1.8%至2%之间。至于2019年，他预计应会缩减1.5%。除了低比较基础以外，全球半导体销售或会逐渐反弹，是2020年的利好因素。
他引述国际数据机构（IDC）指出，全球智能手机出货量连续7季萎缩之后，于今年第3季按年微增0.8%；而自今年1月来节节败退。
全球半导体销售，似乎也已在6月触底，开始回温。这将推高我国电子与电器（E&E）表现。
至于股市表现，在建筑、科技与油气领域带领下，他相信马股应会有不错表现。不过，富时综指可能会被权重较高的银行股拉低，因预计国行会降息，冲击银行业者的盈利表现。
无论如何，他维持综指今年杪1600点目标，并看好明年会上探1650点。
